中新經緯

　　高盛首席全球股票策略師日前在接受外媒採訪時指出，未來12個月股市漲幅將更為溫和。

　　「過去一年以及今年迄今為止，標普500指數乃至全球其他股市都取得了驚人的回報。」高盛首席全球股票策略師彼得·奧本海默表示：「投資者已經積累了豐厚的回報。預計從現在起，回報率將會降低。」

　　多年來，奧本海默因多次對股市作出精準預測而在華爾街擁有大批忠實追隨者。3月初，他在股市於當月晚些時候觸及年內低點之前，就對市場持謹慎態度。

　　「在大多數情況下，我們預計未來12個月的回報率將在中高個位數區間，低於過去12個月各地區所呈現的水平。」奧本海默補充道：「但只要經濟增長持續，這一回報率依然相對不錯。這就是我們的預期。」

　　城堡證券（CitadelSecurities）首席股票及衍生品策略師ScottRubner在最新報告中表示，該機構依舊看好美國股市，但支撐8月市場行情的環境正在發生改變，短期風險收益的天平已經出現偏移。

　　Rubner指出，財報帶來的利好推力基本告一段落，市場焦點明確重回宏觀變量。零售與企業回購需求仍有支撐，但從歷史規律看，兩類力量到9月都會走弱。7月回調釋放出的大量程序化交易資金，大多已經重新投入市場。

　　「波動率已經被壓到很低水平，下跌保護工具（如看跌期權）價格低廉，而我們正進入全年季節性表現最差的時段。」Rubner稱，這是自7月市場調整以來，他首次傾向於「逢高減倉、低價買保護」，而不是在當前窗口追高。他將9月視作戰術層面的下行風險窗口，而非全面熊市的開端。