8月31日，國內首部AIGC長劇《後西遊記》正式登陸衛視黃金檔，意味着AI生成內容正式邁入長劇創作與衛視黃金檔播出的全新階段。（資料參考：湖北日報《國內首部AI長劇後西遊記上星衛視黃金檔播出》，2026.8.31）

　　而在長劇之前，AI已經深度滲透短劇產業鏈。中國網絡視聽協會的數據顯示，2026年二季度國內共上線微短劇23.9萬部，其中AI微短劇數量高達15.3萬部。（資料參考：金融界《AI應用又火了！》，2026.8.31）

　　市場開始重新審視AI對傳媒行業的重塑力。AI爆款頻出、票房回升、政策加碼，被低估的影視板塊是否迎來關注期？

　　AI工業化落地，降本增效進入兌現期

　　有機構發布研報稱，長期而言，AI或從提升內容成功率、壓縮製作成本、加快資金周轉三大維度有望改善行業ROI，重塑產業鏈價值分配。

　　（資料參考：中金公司《AI長期重塑產業鏈價值分配 中長期靜待視頻產業突破》，2026.8.24）

　　從落地節奏看，AI對影視生產全鏈路的提效可分為三個階段。

　　l前期：解決試錯與溝通成本，如動態預演將美術籌備從數月縮至數周、減少現場返工。

　　l中期：AI降本空間可觀，虛擬拍攝、數字人、AI特效分別可降本85%、80%、縮短周期40%。

　　l後期：在宣傳物料與翻譯出海方面有明顯提效作用。

　　（資料參考：中金公司《AI長期重塑產業鏈價值分配 中長期靜待視頻產業突破》，2026.8.24）

　　有分析認為，國內影視行業呈現頭部內容投入高、盈利確定性弱的特點，行業亟需通過技術升級改善投入產出效率，並對內容形式革新。AI對影視產業鏈的提效已從概念驗證邁入規模化落地階段。

　　（資料參考：中金公司《AI長期重塑產業鏈價值分配 中長期靜待視頻產業突破》，2026.8.24）

　　暑期檔票房超預期，行業景氣度明顯回升

　　暑期檔票房超預期，或也為整個影視傳媒板塊提供了基本面的支撐。統計數據顯示，今年暑期檔（6月1日至8月31日）總票房約124.5億元，按年增長約4.6%；觀影人次超3.3億，按年增長約6.5%；放映場次超3850萬場，按年增長約10%。（資料參考：新浪財經《2026暑期檔收官：票房超124億、人次超3.3億、場次創歷史新高，何以實現「三個超越」？》，2026.8.31）

　　有分析稱，觀影人次回升，充分印證國內電影消費群體並未流失，市場核心根基依然穩固，2026年影視院線行業正迎來結構性修復機遇。與此同時，行業的商業邏輯也在轉變：從單一票房依賴轉向IP全鏈條變現，版權第二輪播出、衍生品、文旅、海外發行等多元路徑，有望逐步成長為第二增長曲線。（資料參考：21世紀經濟報道《影視院線概念盤中走強，機構：行業正迎來結構性修復機遇》，2026.8.31；北青網《電影從「一張票」變「一條消費鏈」》，2026.8.31）

　　政策協同發力，多維護航影視產業

　　當前影視行業正迎來一輪覆蓋全產業鏈的政策紅利期。電影方面，2026年是「電影經濟促進年」，12億元惠民觀影補貼陸續投放，實實在在降低觀衆的觀影成本。長劇方面，政策端「廣電21條」為長劇供給鬆綁，預計下半年供給將逐步釋放，有望提升版權運營商的議價能力。短劇方面，國家廣播電視總局發布的《微短劇發展管理辦法》於2026年9月1日起正式施行，鼓勵微短劇藝術表達、新技術應用、商業模式等創新。（資料參考：21世紀經濟報道《暑期消費三重信號：以舊換新、百億票房與「奔縣」熱潮》，2026.8.25；21世紀經濟報道《影視院線概念盤中走強，機構：行業正迎來結構性修復機遇》，2026.8.31；金融界《AI應用又火了！》，2026.8.31）

　　板塊估值處於相對低位，具備修復空間

　　從持倉情況看，A股傳媒行業基金重倉配置比例有所下降。據Wind數據（申萬一級行業統計），2026年二季度樣本公募基金對A股傳媒板塊的重倉配置比例為0.27%，較一季度（1.02%）下降0.75個百分點。估值方面，中證影視指數（930781.CSI）市淨率為1.86倍，處於近十年8.95%的分位水平。（數據來源：Wind，統計區間2016.9.1-2026.8.31；資料參考：廣發證券《互聯網傳媒行業26Q2基金持倉》，2026.7.14；選取Wind開放式基金中普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金，以及Wind封閉式基金中普通股票型和偏股混合型的前十大基金重倉股作為研究樣本；傳媒板塊配置比例的定義為：傳媒板塊基金重倉總市值/主動權益基金權益重倉總市值。）

　　有機構分析認為，AI市場風格已從「買宏大敘事」轉向「買兌現證據」，國產「模算協同」開啓規模化驗證，AI精品劇、電影等開始引發關注。疊加政策、行業、估值等多重利好因素，影視板塊的投資價值或值得重視。（資料參考：浙商證券《傳媒互聯網周觀點》，2026.8.31）

　　影視ETF銀華（159855）跟蹤中證影視指數（930781.CSI），選取影視內容提供、發行、渠道及其他環節的上市公司，重點覆蓋影視動漫製作、電視廣播、遊戲、院線、視頻媒體等細分行業，有望充分受益於影視板塊的復甦趨勢。（參考資料：中證指數官網、Wind，截至2026.8.31，申萬三級行業指數）

　　風險提示：

　　投資有風險，投資需謹慎。基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

　　您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。

　　根據有關法律法規，銀華基金管理股份有限公司做出如下風險揭示：

　　一、依據投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

　　二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。鉅額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的淨贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

　　三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

　　四、特殊類型產品風險揭示：請投資者關注標的指數波動的風險以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風險。

　　五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的「買者自負」原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金託管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

　　六、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關法律法規及約定申請募集，並經中國證券監督管理委員會（以下簡稱「中國證監會」）許可註冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網站www.yhfund.com.cn進行了公開披露。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。