收評：三大指數小幅上漲，兩市成交不足1.8萬億，高位人氣股集體下挫    分時圖 　　9月3日收盤，A股三大指數勉強收紅，滬指漲0.02%，深證成指漲0.10%，創業板指漲0.01%，科創50指數跌0.40%。 　　板塊方面，培育鑽石概念震盪走高，恒盛能源漲停；黃金概念震盪反彈，白銀有色漲停；航運板塊表現活躍，海通發展漲停；液冷服務器概念震盪走高，宏盛股份4天2板；零售板塊拉升，國芳集團5連板，東百集團3天2板；大金融板塊集體拉升，中國銀行、建設銀行、江蘇銀行等繼續刷新歷史新高，國盛證券漲停；創新藥概念局部回暖，千金藥業尾盤漲停。下跌方面，教育板塊震盪下挫，傳智教育跌停；乳業板塊持續走低，一鳴食品跌停；軍工板塊回調，湖南天雁跌超6%。總體來看，兩市個股跌多漲少，下跌個股超3500只。 　　盤面上，培育鑽石、保險、貴金屬等方向領跌；軍工、農業、教育、乳業板塊逆勢上漲。 　　熱點板塊： 　　1、培育鑽石概念 　　恒盛能源漲停，四方達、惠豐鑽石、力量鑽石、沃爾德跟漲。 　　消息面上，2026年被業內視作金剛石散熱材料商用化落地元年。根據中泰證券，2026年全球AI芯片用金剛石散熱片，市場大約87億元人民幣，到2030年能漲到592億元，年複合增長率超過50%。 　　2、航運板塊 　　海通發展漲停，鳳凰航運、中遠海能、招商輪船跟漲。 　　消息面上，BDI(波羅的海乾散貨指數)創近三年新高‌。最新數據顯示，截至9月2日，BDI報3331點，創下自2023年12月4日以來新高水平，按月(較前值)上漲5.51%，創今年7月8日以來最大漲幅。 　　信息面： 　　【高盛警告：未來一年做好全球股市回報率下降的準備】高盛首席全球股票策略師日前在接受採訪時指出，未來12個月股市漲幅將更為溫和。「過去一年以及今年迄今為止，標普500指數乃至全球其他股市都取得了驚人的回報。」高盛首席全球股票策略師彼得·奧本海默表示：「投資者已經積累了豐厚的回報。預計從現在起，回報率將會降低。」 　　【韓國總統府：政府將爭取防止美半導體關稅相關舉措給韓企帶來不利影響】韓國總統府青瓦台3日對美國商務部部長霍華德·盧特尼克提及的半導體關稅相關表述表示，具體內容尚未敲定，政府將爭取防止相關舉措給韓企帶來不利影響。青瓦台相關人士當天作出如上表述，並表示，政府將密切關注相關動向，與美方保持緊密溝通，保障韓國企業不受影響。據悉，盧特尼克於當地時間2日在接受美國消費者新聞與商業頻道採訪時表示，將實施謹慎且具有針對性的半導體關稅措施，把對美國半導體投資和關稅掛鉤。若在美國境內生產(半導體)，將獲關稅豁免，否則就得為付出代價(關稅)做好準備。 　　【上海多家銀行明確：1991年前生人不能新辦理40年期房貸 存量房貸延期期限不能超過原貸款期限的一半】日前，房貸可以貸40年的新政策引發各方關注。銀行對於新購房客戶已經可以按照40年貸款期限進行受理。目前，上海部分銀行已經開放了存量房貸的延期申請。記者從交通銀行上海市分行了解到，目前存量房貸可以辦理延期，延期期限不能超過原貸款期限的一半，且原貸款期限與延長期限合計不能超過40年。也就是說，原來30年期的貸款，可以延期到40年，原來20年期的貸款，最多延期到「20+10」年。多家銀行表達了「貸款人年齡+貸款期限」不超過75年這一門檻。也就是說，如果是新申請房貸，想申請40年期，那麼貸款人需在35周歲之前完成貸款發放。這也意味着，如果按照這個標準，1991年以前出生的貸款人新辦理房貸時，已經不能辦理40年期的個人房貸。而如果是存量房貸，情況又有不同。由於貸款人年齡是指貸款發放時的年齡，所以如果當年發放貸款時客戶年齡不超過35歲，還是可以將貸款延長至最高40年。但1991年前生人也不必着急，因為具體到各地支行執行時，標準可能會略有放寬。比如工商銀行上海某支行就表示，標準是「貸款人年齡+貸款期限」不超過80年。  　　【世界氣象組織警告：厄爾尼諾將發展為超強級別】世界氣象組織9月3日發布最新通報，確認厄爾尼諾現象已形成並將持續增強，預計將發展為超強級別事件，對全球降水和溫度格局產生重大影響，相關極端天氣風險將持續至2027年。通報顯示，作為衡量厄爾尼諾強度的核心指標，赤道太平洋中東部海域(即厄爾尼諾3.4區)海表溫度較常年平均水平已偏高1.5至2攝氏度以上，且在7月下旬至8月中旬期間繼續攀升，周平均值最高偏離常年水平超過2.5攝氏度，表明厄爾尼諾仍在持續增強。更為嚴峻的是，海洋次表層部分海域水溫較常年平均水平偏高超8攝氏度，大量異常熱量蓄積，為厄爾尼諾進一步增強提供強勁動力。世界氣象組織預測，厄爾尼諾持續至2027年2月的概率接近百分之百。 　　機構觀點： 　　中信證券研報稱，2026年半年報顯示，A股盈利周期進入加速修復階段，但「盈利改善」本身正在失去稀缺性，景氣擴散的廣度、盈利修復的質量以及市場定價的充分程度，正成為下一階段資產選擇的關鍵。當前資源、科技景氣領先，傳統行業盈利修復有所擴散，消費、製造整體仍處相對低位；但高增長並不等同於高質量，需要進一步驗證盈利「成色」。一是科技板塊重點關注利潤能否轉化為現金，尋找高增長與高盈利質量共振的資產，但對現金流壓力不能一票否決；二是「反內卷」不能僅以資本開支收縮或價格回升判斷，需要觀察供給紀律能否進一步傳導至盈利、現金流和資本回報改善；三是人民幣升值背景下，匯兌損失對盈利質量的影響難以避免，海外毛利率和定價能力成為識別高質量出海的重要線索；四是紅利投資應從高股息、高自由現金流進一步轉向派息來源及可持續性，並從動態視角挖掘紅利新邏輯。估值層面，市場已開始為不同質量的盈利給予差異化定價，下一階段建議重點尋找收入、利潤、現金流與資本回報同步改善，而估值尚未充分反映的高質量、高景氣資產。 　　國金證券表示，受需求端上升，供給端有限影響，幹散貨市場大周期或來臨。需求端方面，中東局勢反覆導致LNG供給受阻，氣改煤需求抬頭；超級厄爾尼諾或將發生，高溫導致用電需求增加、降水異常導致水風電不足，煤炭發電需求提振；同時，超級厄爾尼諾也將導致巴拿馬運河通行受限，船舶出現減載、排隊與繞行現象。隨着西芒杜項目投產，需求端高度景氣，在遠期1.2億噸產能兌現的情況下，等量替代澳大利亞礦，對應淨增加約116艘好望角型的運力，全球鐵礦石貿易噸海里需求大約提升9.3%。