金吾財訊 | 港股早盤高開低走，截至午間收盤，恒指微漲0.02%，國企指數跌0.32%，恒生科技指數跌0.56%。攜程集團-S（09961）跌3.37%，小米集團-W（01810）跌3.06%，周大福（01929）跌2.70%，快手-W（01024）跌1.90%，中國電信（00728）跌1.89%。漲幅方面，中國宏橋（01378）漲4.33%，華潤置地（01109）漲4.28%，洛陽鉬業（03993）漲4.17%，中國鋁業（02600）漲4.11%，華潤萬象生活（01209）漲3.89%。內房股走高，越秀地產（00123）漲5.98%，中國金茂（00817）漲4.98%，華潤置地漲4.28%，新城發展（01030）漲3.96%，中國海外發展（00688）漲3.11%，綠城中國（03900）漲3.08%。招商證券表示，短期內新規或對房企周轉、拿地能力等的變化帶來不確定性，影響程度或需關注土地分期付款等對沖措施的落地情況，或存在「關門開窗」的可能。從中長期角度，本次政策或推動行業進入門檻提高，進而帶動競爭格局改善。另外，從產業鏈角度，一方面，若房企拿地出現收縮，後續新開工指標及相關產業鏈需求或滯後於拿地的變化而變化，另一方面，房企回款延後或也影響其對產業鏈上下游的支付節奏，後續關注產業鏈賬期的變化。航運股上揚，中遠海能（01138）漲8.19%，德翔海運（02510）漲6.74%，太平洋航運（02343）漲5.88%，東方海外國際（00316）漲2.82%，海豐國際（01308）漲1.99%。國金證券表示，內貿集運方面，由於Q1季節性淡季以及春節後復工偏慢，同時龍頭運力調配至海外市場，內貿集運運價基本穩定。外貿近洋集運方面，由於Q2中東地緣局勢影響，各種附加費顯著抬升了運價，扭轉了Q1運價頹勢。外貿的遠洋集運方面，雖然行業運力供給增加，但由於Q2中東地緣局勢緊張，帶動船舶效率降低，CCFI運價按年基本持平。油運方面，由於中東局勢緊張導致霍爾木茲海峽原油成品油出口受阻，油運捨近求遠，效率下降同時風險溢價提升，油運運價按年大幅增長。MINIMAX-W（00100）漲4.85%，國聯民生證券表示，2026年上半年，公司完成了從C端主導向B端驅動的收入結構轉型，B端收入按年增長超7倍，ARR已突破8億美元。公司將繼續推進語言及多模態模型產品，同時通過跨模型、基礎設施、系統及產品的全棧協同設計，提升訓練及推理效率，以具備吸引力的單位經濟效益提供日益強大的智能。預計公司2026-2028年營收分別為3.02、7.10、13.13億美元，PS估值分別為50/21/12倍，維持「推薦」評級。醫脈通（02192）半日跌6.08%。中金公司表示，公司上半年業績弱於預期，主要因收入端因項目執行節奏波動及利息收入收窄。考慮到公司項目執行節奏波動，該機構下調2026及2027年核心經營相關的non-HKFRSEBIT預測5.6%/6.3%至1.86億元及2.17億元。下調目標價8%至10.5港元（基於12x目標EV/non-HKFRSEBIT估值），目前交易約3x的2026年EV/non-HKFRSEBIT（剔除現金），有37%上行空間，維持跑贏行業評級。浙商國際表示，整體來看，港股市場基本面仍偏弱，資金面環境短期承壓，政策面重點關注科技創新和擴大內需，情緒面短期面臨回調壓力。當下港股市場周月線級別趨勢仍在調整的左側通道中，且短期面臨獲利了結的回調壓力。我們對於中短期港股市場走勢持中性偏謹慎的態度。板塊配置方面，我們看好行業相對景氣且受益於政策利好的新能源、創新藥、AI科技等；業績和股價走勢穩健且受益於政策利好的低估值國央企紅利板塊；基本面相對獨立且受益於降息周期的香港本地銀行、電信及公用事業紅利股。