日本周四將進行30年期國債拍賣。當前正值全球債券遭遇拋售，長期收益率升至近20年來最高水平，此次拍賣將考驗投資者需求。

　　此次債券拍賣若表現不佳，可能會波及全球市場，並進一步推高孖展成本。而在日本國內，高市早苗的擴張性財政議程更令債市壓力加劇。

　　在周四標售前，日本30年期國債收益率下跌10個點子至4.065%，進一步遠離自1999年該期限國債推出以來創下的最高水平。此前隨着油價回落，美國國債隔夜上漲。

　　本周早些時候日本10年期國債招標順利完成，但30年期國債面臨更嚴峻考驗，因為全球長期收益率仍處於高位，而且該券種對財政狀況擔憂以及供需變化更為敏感。

　　「我們預計整體拍賣結果將會疲軟或略顯平淡，」巴克萊策略師Ayao Ehara等人在報告中寫道。「由於上個月收益率上升，目前已經處於較高水平，而從長期驅動因素來看，當前水平與公允價值相差不遠，但財政方面的擔憂仍然構成拖累。」

　　市場觀察人士表示，如果此次日本30年期國債拍賣結果不佳，其影響可能會波及日本以外地區，並加劇當前的債券拋售潮，並可能使美國當局遏制長期美債收益率上升的行動變得更加複雜。

　　「日本國債長期以來一直是全球固定收益的支柱，但現在情況變了，」道明證券亞太區高級利率策略師Prashant Newnaha表示。「如果日本國債此輪拋售進一步延續，可能會推動全球固定收益市場重新定價。」

　　Newnaha還表示，30年期國債收益率的上升可能會「讓市場焦點重新回到財政政策，而不僅僅是貨幣政策」，並指出與上一次日本10年期國債收益率處於3%左右時相比，日本目前的債務佔GDP比重已高很多。