智通財經APP獲悉，8月31日，「國貨高端護膚第一股」林清軒（02657）發布2026年中期業績。上半年公司實現營業收入15.00億元，按年增長42.6%；經調整淨利潤2.85億元，按年增長42.1%；毛利率81.6%，核心經營指標延續上市以來的穩步增長態勢。
業績會上，林清軒創始人、董事會主席兼總裁孫來春表示，公司將穩步落地長期品牌戰略，以高端化夯實市場地位，以多品牌佈局開拓細分賽道，以全球化拓展打開增長空間，兼顧短期經營與長期品牌價值，實現高質量可持續增長。
產品結構持續優化，全渠道打開增長空間
業績增長的底層動力，來自產品與渠道的雙向協同。依託 「1+4+N」 金字塔產品佈局，林清軒一方面守住王牌旗艦品的基本盤，另一方面不斷拓展新品類，覆蓋更多人群與護膚場景。
作為品牌核心支柱，截至今年6月份，山茶花抗皺修護精華油累計銷量已突破7000萬瓶，連續12年蟬聯全國面部精華油零售額榜首。同時，上半年精華油品類營收貢獻率較 2025 H1的45.5%回落至34.3%，對單一爆款的依賴逐步緩解。第六代山茶花抗皺精華油已正式上市，持續鞏固其在精華油賽道的競爭地位。
除精華油之外，公司第二增長曲線已清晰顯現。「小金珠」 精華水自 2025 年上市後持續放量，1-6月和618期間拿下抖音平台化妝水排行榜NO.1。今年 5 月，品牌全新推出美白精華油，正式切入規模千億級的美白護膚賽道，該新品在直播測試階段便躋身平台美白品類前三，為後續增長注入全新動能。
渠道層面，林清軒線上線下協同效應持續釋放。線下端，品牌持續深耕高端購物中心渠道，上半年線下渠道營收較去年同期提升約23%。截至報告期末，公司全國門店達638家，直營410家門店，持續強化品牌高端定位。
線上各大平台多點開花，618 大促期間全渠道 GMV 按年增幅超 100%，抖音、天貓、京東、微信等各大平台均實現大幅增長。品牌登頂抖音平台面部精華油類目、化妝水 / 爽膚水類目雙 TOP1，進一步鞏固國貨高端護膚賽道的競爭優勢。截至 2026 年上半年，品牌活躍客戶數達730萬名，復購率維持在約32.5%，顯著高於行業平均，用戶底盤持續穩固。
加碼科研創新，技術成果轉化築牢競爭壁壘
業績穩步向上的背後，是林清軒對研發的持續高投入。2026年上半年，林清軒研發投入達3400萬元，按年增長88.8%，增速顯著高於收入增速。截至上半年末，林清軒累計獲得103 項專利，其中包含 49 項與核心成分、技術或山茶花配方相關的發明專利，覆蓋清軒萃、山茶噬黑 677 等專利成分。
今年以來，公司在原料端取得多項突破性進展。3 月，兩大自研新原料「浙江紅山茶花提取物」「浙江紅山茶葉提取物」完成備案，至此，林清軒自研的浙江紅茶花系化妝品新原料累計達到 5 款，自研原料矩陣持續擴容。此外，公司牽頭完成的 「浙江紅山茶多維全價高值利用技術與產業化應用」 項目斬獲中國商業聯合會科學技術獎科技進步獎一等獎，產學研一體化成果獲得行業權威認可。
技術成果轉化方面，4 月，公司正式發布歷時四年打磨的平台型技術——「微流控懸油鎖鮮技術」，同步推出山茶花油凝珠、紅山茶花千肽、雙 PDRN（自研紅山茶花 PDRN + 三文魚 PDRN）三大全新成分；同時牽頭制定發布《以油養膚功效型油凝珠精華水技術規範》團體標準，推動行業由營銷驅動，向 「技術 + 標準」 雙輪驅動轉型。公司同步佈局 PDRN 促滲技術相關專利，並參編國內首個聚焦 PDRN 原料的團體標準。
科研體系建設方面，2026 年上半年，公司聯合國家及行業主管部門、行業協會及頭部企業，參與制定並發布 13 項國家標準、行業標準、團體標準，覆蓋原料標準、產品標準、功效評價方法、測試方法、技術規範等多個核心領域。下半年，林清軒科研投入仍在持續加碼。公司與上海交通大學共建的根源性細胞級抗皺研究平台正式揭牌，並榮膺IFSCC金級合作伙伴；還聯合第三方機構發布國內首部聚焦 「根源性細胞級抗皺」 的《中國根源性細胞級抗皺護膚藍皮書》，完整輸出核心科研成果，科研綜合實力實現跨越式提升。
派息回購齊發力！三年股東回報規劃錨定長期價值
在交出穩健業績的同時，林清軒同步披露中期派息方案。公告顯示，公司擬派發中期股息每股人民幣1.32元，現金派息總額預計達1.85億元。疊加年內已派發的2025年度末期股息約1.35億元，公司上市後累計派息總額將達3.20億元。此外，公司 7 月初啓動股份回購計劃，截至目前已累計回購 189.92 萬股，回購金額約 9493.11 萬港元。
與此同時，公司正式推出未來三年派息規劃（2026-2028），以清晰穩定的派息預期，進一步夯實資本市場估值基礎。規劃明確，2026-2028年，公司每年度現金派息總額佔當年歸屬於母公司股東淨利潤的比例不低於50%。
談及未來發展，林清軒在業績會上表示，公司將繼續堅守高端美妝主業，堅持高端化、多品牌、全球化的發展主線，以產品創新、渠道深耕、品牌升級與組織提效為抓手，以穩健經營、高質量發展回報廣大投資者的信任與支持。