騰訊AI工作台WorkBuddy正式開放生態平台，以超百家合作伙伴的陣容宣示其在Agent賽道的平台化野心。傑富瑞最新研報將Harness定性為騰訊"皇冠上的明珠"，認為其飛輪效應初現、貨幣化空間廣闊，維持騰訊控股買入評級，目標價港幣750元，較當前股價隱含約70%上行空間。

WorkBuddy開放平台於近日正式上線，首批引入超百家生態夥伴，覆蓋智能硬件、行業應用與開發者三大層級，成為國內AI Agent賽道首個同時打通上述三層生態的開放平台。騰訊雲副總裁、騰訊CodeBuddy及WorkBuddy負責人劉毅9月2日表示，"我們希望把WorkBuddy打造成面向Agent時代的操作系統——不是做一個更強的工具，而是做一個能承載所有工具的平台。"

傑富瑞在隨後發布的研究報告中指出，騰訊在近期機構投資者會議上明確將Harness定位為核心戰略資產，並強調將持續鞏固其領先地位。分析師Thomas Chong與Zoey Zong認為，WorkBuddy在可尋址市場規模、技能生態密度及模型協同效率等多個維度均具備顯著優勢，當前估值尚未充分反映其長期潛力。

開放平台戰略：三層生態全面打通

自今年3月上線以來，WorkBuddy已完成逾50次迭代升級，此次生態開放活動標誌着其平台化戰略進入實質落地階段。

在行業應用層面，WorkBuddy已與超過20個專業行業建立合作，涵蓋金融、SaaS、法律、醫療、教育、公益及設計等領域，同時接入CRM、OA等企業系統及美圖等生產力工具。傑富瑞報告指出，行業專業知識（industry know-how）是WorkBuddy平台差異化競爭的關鍵要素，其Agent運行時（agent runtime）作為執行引擎，集成了專家能力、技能模塊、連接接口與應用場景。

在硬件生態層面，WorkBuddy已與逾30個硬件品牌達成合作，覆蓋智能眼鏡、機器人、麥克風、錄音設備等品類，並通過雲端能力實現跨設備無縫訪問。報告強調，大模型在長周期任務中的作用至關重要，雲端架構則為多設備協同提供了基礎支撐。

Harness：飛輪效應驅動的核心資產

傑富瑞報告將Harness列為騰訊當前最具戰略價值的資產，並梳理出多項積極因素。

規模優勢顯著。WorkBuddy在Harness上已積累超過7萬個技能，遠超競爭對手的5,000至10,000個，形成明顯的生態壁壘。與此同時，WorkBuddy兼容多個模型家族，而非從屬於單一AI實驗室模型團隊，在模型靈活性上具備差異化優勢。

飛輪效應初現。報告指出，隨着用戶數量與技能數量的持續增長，Harness正在形成正向飛輪：用戶使用產生的後訓練反饋（post-training feedback loops）可反哺模型優化，進而提升產品體驗，吸引更多用戶與開發者加入。

貨幣化路徑清晰。傑富瑞指出，Harness當前的毛利率與GPU租賃業務相近，但隨着免費用戶向付費用戶的轉化推進，Harness毛利率具備顯著提升空間。騰訊已建立包括DAU、每DAU收入及每DAU Token消耗等在內的綜合KPI評估體系，顯示其對Harness商業化進程的管理趨於精細化。

此外，WorkBuddy採用自研的Hy3 Production模型作為用戶默認模型，在成本效益上形成內部協同，進一步強化了Harness的競爭護城河。