金吾財訊 | 埃隆·馬斯克此前宣佈，SpaceX（SPCX）與特斯拉（TSLA）計劃自行鑄造燃氣輪機葉片與導葉等關鍵部件，以支持其位於德克薩斯州巴斯特羅普、計劃於2027年底竣工的20吉瓦（GW）AI數據中心電力設施。馬斯克稱零部件鑄造是當前供應鏈的主要瓶頸，自行生產可將燃氣輪機的部署時間縮短多達18個月。受該消息衝擊，全球工業燃氣輪機與防務航空零部件龍頭Howmet Aerospace（HWM）股價出現拋售，周一收跌約7.5%至244.95美元，較近期歷史高點累計回落約20%。然而，花旗集團與伯恩斯坦等華爾街大行隨後相繼發布報告指出，市場過度反應為投資者創造了難得的買入機會。花旗研究指出，SpaceX的決定恰恰印證了AI數據中心爆發帶來的龐大電力需求以及燃氣輪機產能的極度稀缺，而非Howmet競爭地位惡化。SpaceX製造的零部件僅供自身龐大的算力電力需求使用，難以在短期內對外銷售或全面替代現有供應鏈。花旗集團將Howmet列入「30天上漲催化劑觀察名單」，維持「買入」評級，目標價看至329美元（較周一收盤價有約34.3%的上漲空間）。花旗預計公司2026至2028年調整後每股收益將分別達到5.37美元、6.76美元和8.08美元。伯恩斯坦分析師補充稱，生產耐高溫和耐機械應力的渦輪葉片需要高度專業的鑄造設備、複雜塗層與技術積累，壁壘極高，SpaceX能否在馬斯克承諾的18個月內實現量產仍存疑問。同時，Howmet自身正加速擴產，預計2025年第四季度前將完成至少六項擴產計劃，產能較2025年一季度提升高達38%，且與主要燃氣輪機製造商的長期合同已排至2030年。維持「跑贏大盤」評級，並將目標價由248美元上調至328美元。