金吾財訊 | 中信證券發布港股策略，截至2026年8月28日，恒生綜指已有455家公司披露中報，佔指數流通市值的93.0%。以彭博提供的數據統計該樣本集，港股26H1營收、利潤分別按年增長6.2%和11.1%，增速較25H2加快3.8ppts和11.0ppts，淨利潤率按年提升0.5ppts至12.9%，確認港股業績走出底部；但營收、盈利增速按月改善的公司佔比僅為47.2%和48.6%，表明修復尚未全面擴散。結構上，金融是本輪業績回升的核心動力，貢獻整體盈利增量的77%，原材料、能源和工業亦形成重要支撐；醫療保健盈利由收縮轉為大幅增長且明顯優於預期，但改善集中於部分龍頭，資訊科技和必選消費內部分化，可選消費壓力仍存。港股26H1業績確認走出底部，利潤增速和淨利率的改善強於收入端，但修復尚未全面擴散，當前仍不具備全面轉向進攻的條件。配置上該機構建議維持「確定性底倉+結構性成長」的槓鈴策略：防守端以銀行、電信、公用事業及物業管理等高股息、現金流穩定的方向為主；進攻端聚焦受益於市場活躍度和財富管理業務改善的頭部券商、業績超預期且可見度高的醫藥龍頭、有產業化進展的機器人產業鏈，以及競爭優勢明確的AI硬件和應用端龍頭。