智通財經APP獲悉，星展發布研報稱，將比亞迪電子(00285)目標價由30港元上調至40港元，維持「買入」評級。該行將估值基礎延展至2027年，目標市盈率由預測2026年16倍轉移至預測2027年14倍，以反映蘋果訂單可見度轉弱，並將公司2027財年盈利預測下調3.6%，但預計AI基建有望驅動明年估值重評。

星展指出，比亞迪電子正由以手機為主的EMS模式，轉向更高價值的液冷散熱、電源及汽車電子業務。公司最新一代液冷冷板項目已進入量產階段，多款服務器已批量出貨。雖然AI基建目前仍不足以抵銷2026財年智能終端業務壓力，但可提供更清晰的增長路徑。業績方面，公司第二季度收入按年增長0.7%，較市場預期高出6%，但純利按年下跌64%，較市場預期低46%。上半年組裝業務收入較市場預期高出11%，但零部件業務則低6%，不利的產品組合及匯兌損失導致盈利遜於預期。