過去30年，在悉尼買房一直被視為澳大利亞最穩妥的投資之一。不斷上漲的房價讓房地產成為居民財富增長的重要引擎。如今，澳大利亞樓市繁榮正在出現裂痕，並且影響開始向金融體系蔓延。

　　隨着貸款利率上升，加上政府預算案收緊投資房稅收優惠政策，房價下跌正在澳大利亞全國蔓延。房地產諮詢公司Cotality最新數據顯示，悉尼房價自2月觸頂以來已下跌約7%，各首府城市有93%的郊區房價出現下跌。

　　樓市下滑也開始衝擊澳大利亞大型銀行。自預算案公布以來，房貸申請量下降多達20%。悉尼大型開發商Bathla Group上周宣佈進入自願託管，負債33億澳元（24億美元），令人擔憂更多高負債建築商可能陷入困境。

　　在過去數十年由槓桿和政策支持推動房價上漲後，澳大利亞決策者如今需要應對全球不少國家都面臨的挑戰，既要給過熱樓市降溫、改善住房負擔能力，又要避免在通脹壓力推高借貸成本之際拖累經濟。

　　如果樓市持續下滑，對澳大利亞家庭的衝擊可能尤其明顯。德國商業銀行的數據顯示，房地產約佔澳大利亞家庭財富約60%。一項消費者信心指標6月已降至「極度悲觀」水平。

　　房地產網站Domain首席住宅經濟學家Nicola Powell表示，當人們對自身財務狀況或整體經濟缺乏安全感時，不會輕易購買房地產這種高價資產。

　　住房負擔能力也給澳大利亞政府帶來越來越大的壓力。根據Demographia的2024年數據，悉尼平均房價接近居民可支配年收入的14倍，在全球城市中僅次於香港。Cotality的數據顯示，過去十年，澳大利亞全國房價上漲約67%，布里斯班、阿德萊德和珀斯的房價大漲逾一倍。

　　澳大利亞國庫部長Jim Chalmers今年5月12日公布限制投資房「負扣稅」的新規，矛頭直指他所稱住房和稅收體系中的「不公平」現狀。「負扣稅」政策允許投資房的可扣除支出超過租金收入所形成的虧損，用於抵減工資等其他應稅收入。

　　新規將於2027年7月起生效。除了新建住房外，5月12日之後購買的投資房將不再享有負扣稅資格。澳大利亞政府希望藉此降低購買多套投資房的吸引力，引導資金進入新房建設，同時讓首次購房者更容易進入市場。

　　Powell表示，這一政策變化影響到相當多的購房者，而首次購房者的規模不足以完全取代地產投資者，因此樓市今後的運行節奏將明顯不同，投資者減少對樓市的真正影響其實才啱啱開始顯現。

　　Cotality全國房價指數8月下跌0.9%，連續第五個月走低，較3月峯值下跌3.6%；悉尼房價8月下跌1.4%。房地產成交也在萎縮。Cotality季度估算顯示，全國住宅成交按年下降15.5%，較五年平均水平低11.5%。布里斯班、珀斯和悉尼的成交量降幅最大，按年均下降逾20%。