公募基金費率改革持續深化之際，華商基金旗下浮動管理費產品再添新員。華商價值發現混合基金（基金代碼：027561）於9月3日起正式發售。該基金採用浮動管理費率創新機制，擬由基金經理張文龍擔綱管理，秉承價值發現理念，充分發揮華商基金在主動權益投資領域的專業優勢，致力於切實提升投資者的持有體驗和獲得感。
浮動管理費 與您共進退
作為華商基金浮動管理費產品新成員，華商價值發現混合基金在管理費設計上延續了「與投資者共進退」的核心思路。
具體來看，該基金業績比較基準為「中證800指數收益率*60%+中證港股通綜合指數（人民幣）收益率*15%+中債-綜合全價（總值）指數收益率*25%」。當持有期限不足一年（365天）時，基金按1.20%的年費率收取管理費；當持有期限達到一年及以上，基金管理費率將根據持有期間年化收益率（R）與業績比較基準同期年化收益率（Rb）的差額分三檔確定。即若持有期間相對業績比較基準的年化超額收益率（扣除超額管理費後）超過6%且持有收益率（扣除超額管理費後）為正，按1.50%年費率收取；若持有期間相對業績比較基準的年化超額收益率在-3%及以下，按0.60%年費率確認管理費；其他情形按1.20%年費率確認管理費（詳見下表）。
當基金持有期≥1年時管理費率情況
注：R為該筆份額的年化收益率，Rb為本基金業績比較基準同期年化收益率。特別地，當持有期限達到一年及以上，R＞Rb+6%且R＞0的情形下，若擬扣除超額管理費後的年化收益率小於等於Rb+6%，或小於等於0時，仍按1.20%年費率收取該筆基金份額的管理費，以使得該筆基金份額在扣除超額管理費後的年化收益率仍需滿足本基金收取超額管理費的標準。本基金的投資目標、投資比例、投資策略、費用信息詳見基金法律文件。
華商基金張文龍：以產業生命周期為錨 前瞻佈局優質資產
華商價值發現混合基金力求在產業輪動中挖掘結構性投資機會，秉持價值發現理念，精選優質上市公司，構建兼具成長性與估值優勢的投資組合，在嚴格控制投資風險的前提下，力爭持續地超越業績比較基準。（基金完整投資策略請見基金法律文件）
張文龍
華商上游產業股票等基金經理
華商價值發現混合擬任基金經理
這一框架背後，是擬任基金經理張文龍深厚的產業投研積澱。張文龍為工學碩士，截至2026年6月30日，具有超8年證券從業經歷，其中包括5.3年證券研究經歷和2.8年證券投資經歷。
張文龍秉持以產業生命周期為核心線索的投資框架——導入期重點關注滲透率和空間，成長期重點關注增速，成熟期重點關注供需，尋找市場定價不充分的產業投資機會，力爭獲取「個股α+產業β+交易保護」帶來的超額收益，他認為產業機遇+優秀企業纔是投資的終極答案。
在投資理念上，張文龍強調「可持續地實現組合盈利是首要目標」，並以此為核心進行可迭代的持續學習和跟蹤，力求不斷更新投資方法和理念，以適應「兵無常勢、水無常形」的市場。
展望後市，張文龍指出全球動盪不安的底色依舊在，中國在風險處置、產業政策取得卓越成績之後呈現出更強的系統穩定性，基於購買力平價角度的觀察，人民幣有望進入系統性、緩慢升值的時間窗口，中國資產有望進入長期升值的歷史時間窗口，依然值得積極看待。需要留意的是，AI投資與經濟等領域的聯繫日益緊密，面對伴隨而來的波動率需要更加積極地管理。
華商價值發現混合基金背後擁有華商基金逾二十年的主動管理能力的堅實支撐。2025年12月，華商基金榮獲中國證券報頒發的「主動權益投資金牛基金公司獎」。2026年7月，天相投顧發布的基金管理公司評級報告中，華商基金在「三年期基金管理人綜合評級」、「三年期主動股混基金評級」和「三年期主動債券基金評級」中均獲5A評級。同時，基金評價機構數據顯示，截至2026年6月30日，華商基金旗下主動權益類基金近7年絕對收益達477.49%，在128家基金公司中排名前五；近5年絕對收益率達172.71%，在140家同類公司中亦排名前五。
華商基金在浮動管理費產品領域已積累了豐富的實踐經驗。從業內首批試點到持續深耕，公司始終以主動管理能力為根基，將產品設計與投資者利益深度綁定。華商價值發現混合基金的推出，正是這一理念的最新實踐。投資者屆時可通過華商基金APP、官方微信服務號、公司官網，以及招商銀行線上線下等渠道購買，具體請以基金公司公告為準。
數據說明：華商價值發現混合基金的募集期為2026年9月3日至2026年9月16日。更多信息詳見基金招募說明書等基金法律文件。截至2026年6月30日，張文龍具有8.1年證券從業經歷，其中5.3年證券研究經歷、2.8年證券投資經歷。張文龍歷任基金：華商上游產業股票型證券投資基金（20230804至今）、華商價值共享靈活配置混合型發起式證券投資基金（20231229至今）、華商新能源汽車混合型證券投資基金（20240527-20251104）、華商鑫選回報一年持有期混合型證券投資基金（20250312至今）。超額收益，代表一定時間區間內，基金收益超出業績比較基準的部分。文中信息僅為基金經理投資理念，本基金的投資策略詳見基金法律文件。觀點內容來自張文龍在管產品2026年中期報告。文中基金經理關注的投資方向，僅為結合當前市場情況作出的判斷，可能隨市場情況調整，具體投資策略詳見基金法律文件。
AAAAA評級數據由基金評價機構-天相投顧2026年7月發布，三年期評級數據截至2026年6月30日。根據《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》進行評價。天相基金管理人綜合評級基於對基金管理人基本實力、投資管理能力、公司穩定性（含合規情況）三大方面的分析及評定，根據基金管理人總體實力的綜合得分從高到低排序，分為AAAAA級至A級五個等級。主動股混基金在基金類型上，包含股票基金-積極投資股票基金、混合基金-偏股混合基金、混合基金-靈活配置混合基金、混合基金-均衡配置混合基金和混合基金-偏債混合基金共計五個二級分類。主動債券基金在基金類型上，包含債券基金-純債債券基金、債券基金-混債債券基金、債券基金-可轉債債券基金共計三個二級分類。基金公司排名評價及絕對收益數據由基金評價機構-國泰海通證券2026年7月發布，數據截至2026年6月30日，根據《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》進行評價；公募基金淨值均由託管人複覈後公布。華商基金旗下主動權益類基金近7年、近5年絕對收益排名分別為4/128、4/140。基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金淨值增長率按照期間管理資產規模加權計算的淨值增長率。主動權益類基金包含主動股票開放型、強股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動混合封閉型基金，不含指數型、生命周期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強股混合型和QDII基金。
通過直銷機構認購/申購本基金基金份額的，不收取認購/申購費。通過代銷機構認購/申購本基金基金份額的，需交納認購/申購費用。本基金認購/申購費根據認購/申購金額劃分不同標準：金額＜500萬元時費率為0.8%；金額≥500萬元時按每筆1000元收取。贖回費率依據持有時間劃分：持有時間＜7日費率1.50%；7日≤持有時間＜30日費率1.00%；30日≤持有時間＜180日費率0.50%；持有時間≥180日不收取贖回費。本基金不收取銷售服務費。
風險提示：
本基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹慎勤勉的態度管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金經理以往的業績不構成新發基金業績表現的保證。本基金的管理費由固定管理費、或有管理費和超額管理費組成，其中或有管理費和超額管理費取決於每筆基金份額的持有時長和持有期間年化收益率水平，因此投資者在認/申購本基金時無法預先確定本基金的整體管理費水平。本基金計算基金份額淨值時按1.20%年費率計算管理費，該費率可能高於或低於投資者最終適用的管理費率。投資者實際收到的贖回或清算款項可能與按披露的基金份額淨值計算的結果存在差異，請以登記機構確認數據為準。本基金採用浮動管理費的收費模式，不代表基金管理人對基金收益的保證。本基金若投資港股通標的股票，還需承擔匯率風險以及境外市場的風險。投資者購買本基金時，請認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件。本產品由華商基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資與兌付責任。市場有風險，基金投資須謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。