國海證券研報指出，比亞迪2026Q2利潤按月改善，海外出口按年高增。2026H1公司實現歸母淨利潤123.25億元，按年-20.54%；Q2實現歸母淨利潤82.41億元，同/按月+29.66%/+101.76%；公司2026Q2盈利按月顯著修復。2026H1公司營收及利潤按年承壓，但2026Q2盈利按月修復顯著。2026Q2銷量按月恢復，ASP回落背景下，汽車業務毛利率仍保持韌性。智能化持續迭代，海外本地化佈局加速。海外增長與智能化迭代有望共同支撐公司後續銷量及盈利表現。考慮到公司出海加速及國內新車有望持續放量等因素，維持「買入」評級。