金吾財訊 | 港股午後回溫，恒指收復大部分跌幅，截至收盤，恒生指數跌0.07%，國企指數跌0.15%，恒生科技指數跌0.74%。寧德時代（03750）跌4.65%，龍湖集團（00960）跌4.37%，比亞迪電子（00285）跌3.80%，比亞迪股份（01211）跌3.40%，洛陽鉬業（03993）跌3.37%。漲幅方面，中國海外發展（00688）漲4.55%，百濟神州（06160）漲2.91%，美團-W（03690）漲2.74%，翰森製藥（03692）漲2.21%，新東方-S（09901）漲2.15%。汽車股受壓，北京汽車（01958）跌4.58%，比亞迪電子跌3.80%，賽力斯（09927）跌3.50%，比亞迪股份跌3.40%，蔚來-SW（09866）跌3.35%，吉利汽車（00175）跌2.90%，長城汽車（02333）跌2.57%，理想汽車-W（02015）跌2.55%。國金證券表示，還原匯兌影響Q2整體淨利潤按年小幅下滑，車企間分化明顯。1）由於匯率波動產生的匯兌損益影響較大，我們對匯兌影響進行還原或選取車企披露的核心歸母淨利潤進行計算，還原後26Q2合計歸母淨利潤按年-2%、按月+16%，對應平均單車淨利潤0.3萬元、同按月基本持平。2）2026H1樣本企業合計還原後淨利潤按年增長3%，預計受高端車及出口增長拉動。鋰電池板塊走低，贛鋒鋰業（01772）跌5.58%，寧德時代（03750）跌4.65%，龍蟠科技（02465）跌3.78%。華泰證券表示，國內儲能招中標與裝機同步回暖，歐洲汽車電動化持續提速，8月鋰電各環節漲價範圍進一步擴大，疊加年底出口退稅搶出口+儲能併網旺季，該機構預計Q4排產有望延續高位。該機構重申關注本輪鋰電漲價周期，同時關注鈉電池從1到N產業趨勢，固態電池新技術產業化。該機構看好鋰電產業鏈供需偏緊持續，重申關注本輪鋰電漲價周期，同時關注鈉電池與固態電池新技術產業化趨勢。天數智芯（09903）收跌3.11%。招銀國際發表報告指，天數智芯上半年毛利率由2025年同期的50.1%下滑至17.2%，主要由於半導體組件低於成本價銷售及存貨減值，目標價由878港元下調至872港元，維持「買入」評級。該行下調公司2026-2027年毛利率預測，以反映2026年上半年的組件毛損和存貨減值，以及此後更為保守的產品結構預期，現料2026年淨虧損3.29億元人民幣，2027年料純利9.21億元人民幣，認為公司的規模化交付能力是一項關鍵競爭優勢。新意網集團(01686)漲15.34%。上半年公司股東應占溢利11.46億港元，按年增加16.96%；每股基本盈利28.07港仙。期內實現收入31.17億港元，按年增加6.09%。中信證券表示，港股26H1業績確認走出底部，利潤增速和淨利率的改善強於收入端，但修復尚未全面擴散，當前仍不具備全面轉向進攻的條件。配置上該機構建議維持「確定性底倉+結構性成長」的槓鈴策略：防守端以銀行、電信、公用事業及物業管理等高股息、現金流穩定的方向為主；進攻端聚焦受益於市場活躍度和財富管理業務改善的頭部券商、業績超預期且可見度高的醫藥龍頭、有產業化進展的機器人產業鏈，以及競爭優勢明確的AI硬件和應用端龍頭。