智通財經APP獲悉，港股市場今日迎來回升，三大指數紛紛走高，恒科指表現最好。美股芯片股下挫與龍頭指引不及預期，半導體相關ETF集體回落；市場對聯儲局9月加息預期出現戲劇性逆轉，加密貨幣ETF全線走高。截至收盤，恒生指數漲1.74%，報25650.87點，全日成交額2768.57億港元；恒生科技指數漲2.27%，報4569.8點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收漲1.94%，報26.26港元；南方恒生科技(03033)收漲2.33%，報4.484港元；恒生中國企業(02828)收漲2.22%，報88.28港元。

行業表現

美股芯片股下挫與龍頭指引不及預期，半導體相關ETF集體回落。截至收盤，半導體設備ETF廣發(560780.SH)跌3.7%，報0.964元；科創半導體ETF華夏(588170.SH)跌3.53%，報0.902元；科創半導體設備ETF華泰柏瑞(588710.SH)跌3.32%，報0.933元。

儘管隔夜美股標普500指數創近一個月最大漲幅，但芯片股逆勢下跌，費城半導體指數盤中一度跌超2%，博通跌超6%。市場分析指出，外圍利空直接傳導至A股半導體板塊，聯儲局鷹派預期升溫導致美債收益率走高，全球高估值成長股普遍承壓，疊加前期半導體賽道累計漲幅較大、交易擁擠度長期處於高位，獲利盤集中兌現離場。

中國銀河證券表示，8月半導體板塊小幅衝高後震盪走平，消化高資金擁擠度，成交量回落。細分來看，月漲幅排序是模擬芯片設計>半導體材料>集成電路封測>集成電路製造>半導體設備>數字芯片設計。9月建議聚焦基本面彈性大、擁擠度低的方向：模擬功率業績拐點、交付擾動致業績承壓標的調整機會。中期看好半導體設備零部件、先進封裝。

市場對聯儲局9月加息預期出現戲劇性逆轉，加密貨幣ETF全線走高。截至收盤，南方兩倍做多MSTR(07799)漲24.9%，報4.194港元；南方兩倍做多Coinbase(07711)漲13.68%，報27.76港元；華夏比特幣(03042)漲3.92%，報9.8港元。

聯儲局理事沃勒周四發表講話稱，若通脹持續顯現緩解跡象，他願意支持維持利率不變。CME「聯儲局觀察」工具顯示，沃勒講話後，市場數據隱含的聯儲局9月加息概率降至50%，一天前的數據為63.2%。隨着貨幣政策壓力緩解，比特幣迅速衝高，一度突破8.2萬美元。ETF高級分析師埃裏克·巴爾丘納斯警告稱，比特幣與股票的歷史相關性約為0.40，近期黃金與美債、股票相關性的上升並非比特幣基本面轉變，而是市場對宏觀敏感度同步提高的結果。

機構觀點

中泰國際觀點認為，美國今晚將公布8月非農就業數據。鑑於日前公布的8月ADP就業人數已遜於預期，若非農數據同樣疲弱，將進一步緩和聯儲局加息的市場憂慮，利好黃金、科技、房地產等利率敏感板塊；但是也會印證美國經濟增速承壓，這將抑制原油、銅等周期性大宗商品的需求前景。同時美伊局勢持續緊張加劇原油價格波動。多空因素交織之下，料港股短期維持震盪格局。

ETF動向

N港股通信息技術ETF華泰柏瑞(526060.SH)首日上市，收漲0.61%，報0.993元，成交額2.05億元；基金跟蹤中證港股通信息技術綜合指數，該基金100%聚焦信息技術行業，完全剝離消費、傳媒類互聯網輕資產標的，緊扣芯片自主可控、AI算力持續升級的產業發展主線。

創業板軟件ETF國泰(158011.SZ)首日上市，收漲0.6%，報0.999元，成交額1.34億元；基金跟蹤創業板軟件指數，主要覆蓋創業板上市的軟件及信息技術服務類企業。

N科創芯片設計ETF華寶(589430.SH)首日上市，收跌2.74%，報0.96元，成交額3765.55萬元；基金跟蹤上證科創板芯片設計主題指數，指數前十大權重股合計佔比達60.97%，覆蓋「算力—存儲—互聯與定製—特色感知與SoC」四大主線。