TradingKey - 9月初，全球存儲芯片巨頭美光科技（MU）在台灣的勞資爭議持續升溫。「美光晶圓工會」及「美光內存工會」兩大工會正在推動罷工程序，爭議焦點是績效獎金和利潤分享機制。

亞太時間9月4日，美光跟桃園工會完成了首輪正式調解，雙方還沒達成共識，但已經安排了第二輪調解。

美光台灣工會為什麼要罷工？

美光目前在中國台灣約有1.5萬名員工，主要在桃園和台中兩大廠區，兩大工會合計約1萬名會員，佔員工總數約三分之二。工會8月做的內部調查顯示，超過80%的參與會員支持罷工。

美光2026財年第三季度營收414.6億美元，按年增長346%；GAAP淨利潤282.4億美元，Non-GAAP毛利率達到84.9%。

工會認為，美光現行個人績效獎金制度的計算方式不夠透明，並存在獎金上限，員工獎金與公司利潤增長並不匹配。

對此，工會提了兩項訴求：

一是一次性追補獎金，要求2026財年額外發放一次性獎金，每名台灣員工能分到相當於83個月薪資的金額；

二是制度化利潤分享，從2027財年起廢除現行的IPP（Incentive Pay Plan）制度，改為提撥公司營業利益的15%作為員工獎金池，發放頻率從年度改成季度。

美光方面回應說，2026年的績效獎金會創歷史最高水平。9月4日首輪調解結束後，公司表示未來幾周會公布更多獎勵細節，相關IPP方案預計10月正式對外公布。

如果罷工發生，對美光和HBM意味着什麼？

中國台灣是美光全球最大的生產基地之一。截至2026年初，美光已在台灣累計投資約1.4萬億新台幣（約439億美元），全球超過六成產能集中在台灣。

如果最終罷工並造成生產中斷，美光在台灣的DRAM和HBM出貨會直接受影響，可能延誤對英偉達（NVDA）、谷歌（GOOGL）、微軟（MSFT）等AI服務器客戶的產能交付。當前HBM供應本來就緊張，長期罷工還可能讓部分客戶把訂單轉移到三星或SK海力士（SKHY）。

此外，美光正在新加坡建HBM先進封裝設施，也收購了力積電銅鑼廠來擴大在台產能，但銅鑼廠預計2028年才能量產，短期內替代不了現有產能。台灣的生產地位目前沒有變化。

如果美光最終妥協，大幅提高績效獎金或者拿出一部分營業利潤做獎金池，會直接推高人力成本，擠壓未來的營業利潤率。

美光股價如何反應？

【來源：TradingView】

9月1日罷工消息傳出後，美光股價當日收跌2.64%，報933.44美元。

9月4日，美光股價上漲6.1%，收於1016.59美元。當天美股三大指數整體走弱，但存儲芯片板塊集體反彈，SK海力士ADR漲8.1%，閃迪漲11.9%。

研調機構的報告顯示，受AI服務器需求拉動，正在推動DRAM及存儲產品價格維持高位。美光股價上漲更多是行業基本面在推動，不是單一的勞資消息造成的。

對投資者而言，後續勞資調解能否避免罷工纔是關鍵。若調解失敗引發罷工，市場將重新評估美光的生產和供應風險；若雙方達成協議，短期壓制因素消退，也可能成為股價的邊際利好。

三星和SK海力士是怎麼做的？

美光台灣工會此次談判，也將三星電子和SK海力士的員工利潤分享制度作為參照。

三星電子2026年5月曾面臨工會總罷工威脅，原定罷工時間為5月21日至6月7日，勞資雙方最終在罷工前達成臨時協議。協議包括2026年平均工資上漲6.2%，並為半導體業務設立特別績效獎金機制，獎金規模與半導體業務經營業績掛鉤。工會隨後以73.7%的讚成率通過協議。

SK海力士的勞資談判則持續約兩個月。8月20日，雙方就2026年薪資及績效獎金方案達成初步協議，在此前將年度營業利潤10%用於員工利潤分享的基礎上，將獎金支付方式調整為40%現金、60%公司股票，同時上調工資6.3%。其中，部分股票獎金設有鎖定期。該協議隨後遭到員工否決，8月25日的投票中，50.08%的參與投票者反對，僅以25票之差未獲通過，雙方重新回到談判桌。

三家公司的利潤規模、薪酬結構和發放基準各不相同，因此工會對標的重點是利潤分享機制，而非直接比較員工實際到手金額。

接下來會發生什麼？

按台灣《勞資爭議處理法》，工會需先與資方調解，調解不成立才能舉行罷工投票。美光台灣工會目前仍處於調解階段。

9月4日首輪調解未達成協議，雙方已安排9月21日第二次調解。若再次談不攏，工會將進入罷工投票程序，須全體會員過半數同意方可合法罷工。此前80%以上的調查參與者支持罷工，但這只是內部意向調查，與正式投票並非同一程序。

美光方面表示今年會發歷史最高的績效獎金，未來幾周會公布更多獎勵細節，相關IPP方案預計10月正式公布。

美光需要在員工激勵、生產穩定和股東回報之間做出權衡。短期來看，市場需關注後續調解能否避免罷工；中期需觀察獎金制度變化是否會推高成本，以及台灣生產基地是否出現實際運營影響。只有罷工真正發生並持續影響生產，全球HBM供應鏈的衝擊纔會顯現。

這場爭議的本質，是AI行業高景氣周期下員工與企業如何分配超額利潤的問題。美光台灣的協商結果，不只關乎公司內部，也可能成為觀察全球存儲產業獎酬制度走向的一個參考。

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