中東衝突引發的霍爾木茲海峽持續受阻，正在重塑全球航運格局，蘇伊士運河成為其中的受益者之一。

據彭博， 9月8日，埃及國家統計局（CAPMAS）數據顯示，蘇伊士運河7月收入達到5.05億美元，按年增長42%，創2023年12月以來最高月度水平；當月共有1340艘船舶通過，按年增長27%，較6月的1208艘也進一步增加。

流量回升的背後，是中東能源運輸和全球航線加速調整。霍爾木茲海峽受阻後，沙特等產油國部分石油出口轉向紅海，為蘇伊士運河帶來更多過境需求。與此同時，隨着部分歐洲航運公司恢復紅海航線服務，部分此前繞行好望角的船舶開始重新評估蘇伊士航線。

蘇伊士運河管理局主席Osama Rabie上周表示，預計2026年全年收入將達到58億至60億美元，較2025年的41億美元大幅增長。EFG Hermes宏觀經濟分析主管Mohamed Abu Basha也預計，隨着亞洲石油出口航線重新調整，以及部分航運公司恢復紅海服務，未來數月蘇伊士運河的復甦勢頭有望延續。

油輪流量回升，能源運輸成為重要支撐

蘇伊士運河的回暖首先體現在油輪運輸上。

CAPMAS數據顯示，7月通過蘇伊士運河的油輪數量達到526艘，高於6月的485艘。霍爾木茲海峽受阻後，沙特等中東產油國需要調整出口路線，部分原油運輸轉向紅海，並經蘇伊士運河前往歐洲市場。

這一變化正在重新分配區域航運流量。與此同時，部分歐洲航運公司開始恢復紅海航線服務，也使此前大量繞行好望角的船舶出現迴流跡象。兩方面因素疊加，為蘇伊士運河帶來額外過境需求。

收入創階段新高，但距離戰前水平仍遠

不過，蘇伊士運河的復甦仍處於較早階段。

2023年，蘇伊士運河全年收入達到創紀錄的102億美元；同年4月，單月通過船舶數量一度達到約2300艘。相比之下，今年7月1340艘的過境量仍不足這一峯值的六成。

蘇伊士運河業務的下滑始於2024年初。隨着紅海航運風險上升，大量船舶選擇繞行好望角，運河過境量和收入隨之大幅下降。此後，相關航線長期處於低位，直到今年纔出現較為明顯的回升。

因此，即便今年收入達到58億至60億美元，也僅相當於2023年曆史峯值的約六成。蘇伊士運河正在迎來階段性復甦，但距離完全恢復至危機前水平仍有明顯差距。