文章來源：金投網
周一（09月07日）歐盤時段，現貨黃金價格下跌，最新金價報4405.88美元/盎司，跌幅0.39%，現貨黃金開盤報4423.86美元/盎司，最高上探4429.24美元/盎司，最低觸及4389.52美元/盎司。
美伊圍繞霍爾木茲海峽控制權的爭奪驟然升級。伊朗革命衛隊向美軍航母及驅逐艦發射彈道導彈，美軍隨即打擊三艘伊朗油輪作為回應。商業航運淪為雙方經濟施壓工具，海峽通航量降至近數月低點。油價受供應擔憂支撐走高，金價則因就業數據強勁與加息預期升溫承壓回落。這一系列事件正重塑全球能源市場格局，並持續牽動通脹與貨幣政策走向。
一、導彈襲艦：霍爾木茲海峽衝突從「炸設施」升級為「斷運輸」
美國與伊朗在霍爾木茲海峽的軍事對抗在啱啱過去的周末驟然升級。美國中央司令部9月5日發表聲明稱，一艘美國航空母艦和一艘導彈驅逐艦在地區水域巡邏時，遭到伊朗伊斯蘭革命衛隊發射的彈道導彈襲擊，美國軍艦成功規避攻擊，未造成人員傷亡。美國官員表示，伊朗革命衛隊在整個衝突期間持續向美軍發射彈道導彈，但此次直接針對軍艦的攻擊被視為一次重大升級。
作為報復，美軍隨即對三艘伊朗油輪實施打擊。美國中央司令部稱，打擊目標分別位於伊朗南部哈爾克島附近海域、賈斯克港口附近海域以及阿曼灣的一艘空載油輪。其中哈爾克島附近油輪被四枚美軍導彈擊中，賈斯克附近油輪「永久失去航行能力」，阿曼灣空載油輪則在船員棄船後被「徹底摧毀」。海事情報公司Marisks確認，遭襲的三艘伊朗油輪分別為Downy、Stark I和Kylo（亦稱Noxen）。
伊朗方面迅速做出回應。伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍同日宣佈，在霍爾木茲海峽襲擊了三艘「未經授權航線通行」的油輪，並在其他海域襲擊了三艘與美國有關聯的船隻。革命衛隊還聲稱發射多枚彈道導彈打擊了美軍一艘航空母艦和一艘驅逐艦，兩艘軍艦在受損後被迫撤離衝突地區。伊朗最高國家安全委員會祕書雷扎伊9月6日進一步表示，未來幾天伊朗將宣佈在霍爾木茲海峽設立「禁區」，範圍從美國海軍封鎖線起算，延伸至波斯灣內部分水域。
Marisks在分析報告中指出，9月5日的襲擊標誌着「海上衝突的重大升級」，商業油輪正被蓄意用作相互施加經濟壓力的工具，軍事對抗與商業航運之間的界線已被大幅削弱。
二、航道受阻：日均通行量驟降至5月以來最低
隨着衝突烈度攀升，霍爾木茲海峽的通航狀況持續惡化。據船舶追蹤機構Kpler的數據，過去10天裝載原油穿越霍爾木茲海峽的船隻日均僅10艘，為5月以來的最低水平。具體來看，9月4日有15艘貨船通過海峽，9月5日降至13艘，9月6日進一步縮減至10艘。美國能源部長賴特9月6日承認，當前霍爾木茲海峽的石油運輸規模已低於美國對伊朗發動軍事攻擊之前的水平。
美國的封鎖行動也在持續加碼。美國中央司令部表示，截至上周，美軍已迫使87艘商船改道，令3艘商船失去行動能力，並登上2艘商船進行檢查。美軍目前每天護送數艘船隻通過霍爾木茲海峽，這些船隻通常在夜間穿越並關閉應答器以規避追蹤。8月下旬，海軍海豹突擊隊在其它部隊支援下成功清除了該水域的水雷。
在戰爭爆發前，全球約五分之一的石油經由霍爾木茲海峽運輸。伊朗對該海峽的控制一直是德黑蘭在這場戰爭及談判中的重要籌碼。由於美國的封鎖，伊朗自身的石油出口已受阻數周，而海灣國家的石油出口仍設法通過，這進一步加大了德黑蘭政權面臨的壓力。
國際油價延續漲勢，金價承壓回落，市場關注聯儲局政策路徑
周一國際油價延續周末漲勢。WTI原油期貨一度上漲近1%至92.57美元/桶，目前交投於91.90，漲幅約0.4%。供應中斷擔憂持續支撐油價。澳新銀行分析師認為，美國與伊朗的長期對峙並伴隨雙方精心拿捏的軍事行動，是最可能出現的情境，預計出口在2026年剩餘時間內將持續受限，直到2027年第一季度末或第二季度初才能恢復至戰前水平。
與此同時，現貨黃金震盪走弱，一度失守4400美元關口，刷新日內低點至4398.57美元/盎司附近，目前交投於4410美元/盎司附近。上周五美國非農就業報告顯示8月就業增長大幅加速，失業率維持在4.1%不變，勞動力市場有所好轉。疊加周末美伊相互襲擊油輪推高油價，聯儲局年內加息預期升溫，壓制金價。芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示，交易員預計聯儲局在9月15日至16日會議上加息的概率升至約58%至59.6%，年內至少加息25個點子的概率升至86%左右。
OPEC+周日會議上宣佈維持10月產量政策不變，表示在就新配額達成一致前不會調整產量措施。分析人士指出，伊朗戰爭持續擾亂霍爾木茲海峽石油出口，使產油國聯盟對油價的實質影響力受到嚴重削弱，紙面上的產量調整已難以對沖戰場封鎖帶來的實際斷供壓力。
美伊圍繞霍爾木茲海峽控制權的爭奪已從導彈互射升級至直接打擊對方油輪，商業航運成為雙方經濟施壓的工具。美軍通過癱瘓伊朗石油運輸能力回應攻擊，同時維持封鎖與護航行動；伊朗則繼續對違規船隻發動襲擊並擴大限制區。這一局面導致海峽通航量降至近數月低點，全球石油供應風險顯著上升，油價獲得支撐。與此同時，強勁的美國就業數據與油價上漲共同強化了聯儲局加息預期，對金價形成壓制。OPEC+維持產量不變，進一步凸顯地緣衝突對實際供應的主導作用。未來衝突烈度與海峽通航恢復進度，將繼續主導能源市場與全球通脹預期走向。
當前現貨黃金價格下跌，最新金價報4405.88美元/盎司，跌幅0.39%，最高上探4429.24美元/盎司，最低觸及4389.52美元/盎司。現貨黃金下方關注4405美元或4390/75美元附近支撐；上方關注4465美元或4500美元附近阻力。