中信證券研報指出，全球長端利率繼續上行，港股高股息相對海外無風險資產的收益率優勢有所收窄，配置上應進一步考察現金流穩定性、盈利確定性和派息可持續性，並關注南向持倉佔比較高、外資邊際定價權相對較低的細分方向。建議優先關注銀行、煤炭、物業管理和燃氣，其中銀行的中報盈利、近期預期修正和籌碼結構相對穩健，煤炭兼具盈利增長與預期上修，物業管理和燃氣則具備較好的股息保護。石油石化、海運和交通運輸可作為階段性配置方向，但需關注地緣風險及周期波動；電信和公用事業的高股息與籌碼結構有助於緩解外圍利率衝擊，但當前盈利預期偏弱，更適合作為防禦性配置。內需相關紅利行業仍需等待基本面企穩。