摘要 第一，根據美國勞工部9月4日公布的數據[1]，8月新增非農就業16.2萬人，顯著高於預期的5.6萬；前值合計淨上修5.5萬，其中7月由-2.3萬上修至2.1萬、由負轉正。回頭來看本輪非農初值，3月-5月數據偏強、6-7月則顯著低於預期，8月則再度偏強。 第二，為何非農月度波動這麼大？我們理解它本來就是一個經驗上呈「鋸齒狀」、高噪聲特徵的數據：（1）它是一個絕對值數據，天然不如景氣擴散數據...
網頁鏈接摘要 第一，根據美國勞工部9月4日公布的數據[1]，8月新增非農就業16.2萬人，顯著高於預期的5.6萬；前值合計淨上修5.5萬，其中7月由-2.3萬上修至2.1萬、由負轉正。回頭來看本輪非農初值，3月-5月數據偏強、6-7月則顯著低於預期，8月則再度偏強。 第二，為何非農月度波動這麼大？我們理解它本來就是一個經驗上呈「鋸齒狀」、高噪聲特徵的數據：（1）它是一個絕對值數據，天然不如景氣擴散數據...
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