周末，金融圈被一則重磅消息徹底刷屏：財政部大手筆注資，8家機構集體「回血」。

工商銀行1000億、農業銀行1600億、中國人壽350億、中國人保150億、中國太平70億、進出口銀行300億、中國信保100億、中國再保30億，8家機構合計獲得各類資本補充3600億元，其中財政部出資3000億元，中國菸草及其子公司認購600億元。

這並非孤立動作。2026年《政府工作報告》明確提出，擬發行3000億元特別國債專項支持此輪注資。而2025年已有5000億特別國債注資四家國有大行，兩輪合計8000億元，六大行實現全覆蓋。

特別值得關注的是，這一次，險企也被納入了「朋友圈」，這是財政部首次直接注資險企。業內人士直言，保險業的地位也被擺到了台面上。

中金公司此前測算過，3000億元資本大概能撬動約4萬億元資產擴張。在當前銀行淨息差收窄、險資長期資金入市的背景下，這筆錢對銀行端是「補血」，即補充核心一級資本，緩解內源壓力，為信貸投放騰出空間；對保險端則是「鬆綁」，即提升償付能力充足率，釋放配置權益資產的空間，為險資長期入市提供制度性支撐。未來在A股市場上，險資的話語權將進一步強化。

據私募排排網，梳理了險資2026年二季度末的最新持倉，看看這些「長錢」下一步往哪走。

根據數據，二季度末險資共現身514家A股公司的前十大流通股東名單，持倉市值合計1.57萬億元，較上季度末增加約596億元。行業分佈上，非銀金融和銀行是絕對的主陣地，兩個板塊合計持倉市值1.14萬億元，佔比超七成。公用事業、家用電器、交通運輸分列第3至第5位。

個股層面，二季度末險資持倉市值前十中，金融股佔了8席，前五名依次為中國人壽、平安銀行、浦發銀行、興業銀行、招商銀行。另外兩張「非金融面孔」是長江電力（第6）和美的集團（第8）。

而最抓眼球的，還是「家電茅」美的集團。二季度，險資大舉加倉美的集團25272萬股，持股數量按月暴增139.65%，持倉市值達到327.56億元。

數據顯示，美的集團今年上半年總營收2611億元（按年+3.5%）、淨利潤265億元（按年+1.7%），已連續6個半年度實現雙增長。

更關鍵的是，公司回購和派息力度相當慷慨，年內已回購95億元，累計回購超450億元，為A股歷史之最；中期擬10派5元，合計派現37億元，疊加全年預期5.2%的股息率，構成了險資最看重的「確定性收益」。二季度以來，美的集團股價升逾20%。

高股息之外，險資也在悄悄佈局科技成長方向。在增持幅度TOP30的個股中，出現了多隻元件、半導體、消費電子標的。典型代表之一是千億PCB龍頭深南電路，二季度被險資買入281萬股，持倉市值達21.23億元。

深南電路今年上半年營收153億元（按年+46.33%）、歸母淨利潤約23億元（按年+65.55%）。作為全球PCB行業排名第四、內資封裝基板領域的領跑者，公司以印製電路板、封裝基板和電子裝聯三大業務構建起「3-In-One」協同體系，精準卡位AI算力基礎設施的硬件層。

中長期看，全球PCB市場預計2030年達1233億美元，數據基礎設施領域複合增速約15%，IC載板市場FC-BGA品類增速更接近20%。機構普遍預期公司2027年利潤有望衝擊百億量級。

再看新進持倉。二季度險資新進了141家A股公司的前十大流通股東名單，新進持倉市值合計約540億元，主要分佈在三大方向：高股息紅利、科技成長、新能源與電力。

其中新進持倉市值超5億元的個股共25只。貴州茅台以66.20億元高居新進榜首，高股息確定性的邏輯從家電延伸到了白酒龍頭。

科技成長方向，新進天孚通信（15.64億元）、芯源微（10.47億元）等標的。新能源與電力方向，億緯鋰能（維權）（15.86億元）、德業股份（8.55億元）被收入囊中，覆蓋儲能電池、光伏逆變器等細分領域。經過兩年調整後，新能源產業鏈的估值或許已經回到了險資的「擊球區間」。