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　　來源：證券市場周刊市場號

　　文 | 尚揚

　　周一（9月7日），A股主要股指集體高開，但隨後走勢有所分化，滬指早盤一度翻綠。全天，創業板表現最強，上漲3.41%。市場整體賺錢效應良好，3164家公司股價飄紅，佔比接近六成。

　　結合板塊表現來看，今日CPO、CPU、PCB、光芯片、光通信、種業等均漲勢不俗，漲停個股批量湧現，則成電子收出「30CM」漲停，迅捷興、泰金新能也相繼收出了「20CM」漲停。

　　種業板塊迎主題性投資機會

　　受厄爾尼諾持續演化影響，近期A股種業板塊表現活躍，大智慧種業指數6月30日觸及階段底部後，累計上漲已接近50%（見圖1）。

　　個股中，敦煌種業近日走出7天4板，亞盛集團3連板。拉長周期來看，萬向德農股價已翻倍上漲，秋樂種業累計漲幅超90%，漲勢顯著優於市場整體（見表1）。

　　種業股上漲背後與天氣因素有關。消息面上，世界氣象組織9月3日確認厄爾尼諾已形成，預計未來數月繼續增強並於2026年底附近達到峯值，持續至2027年2月的概率接近100%，洪澇、乾旱及極端高溫風險隨之上升。NOAA8月預測顯示，2026年9月-11月、10月-12月及11月至2027年1月出現「很強厄爾尼諾」（RONI≥2.0°C）的概率分別為93%、95%和90%，其中10月—12月最高；同期RONI達到+2.5°C及以上、超過1950年以來此前峯值的概率為69%。國內監測同樣顯示事件快速強化，國家氣候中心數據顯示，2026年7月、8月厄爾尼諾監測區海溫指數分別為2.09°C、2.59°C，均創1951年以來同期新高，並預計本輪事件於11月-12月前後達到峯值，大概率發展為超強厄爾尼諾。

　　開源證券表示，本輪厄爾尼諾或增加高溫、乾旱、洪澇及病害風險，農業生產對高產穩產、多抗廣適品種的需求有望提升，推動優勢品種更新替代。與此同時，國內轉基因商業化持續推進，2025年第三批國審名單中轉基因玉米通過數量增至96個，較前兩批明顯擴容，優質品種儲備和推廣基礎進一步夯實。極端天氣催化疊加新品種商業化推進，具備研發優勢、品種儲備豐富及渠道推廣能力較強的種業龍頭主題關注度有望提升。但需要注意的是，天氣風險升溫有望階段性強化市場對糧食安全和農產品價格的關注，催化種植板塊行情；但考慮歷史四輪強厄爾尼諾期間全球大豆、玉米和小麥價格整體下跌，種植板塊更偏天氣與糧食安全驅動的主題性機會，而非糧價上漲帶來的確定性盈利改善。

　　AI算力產業鏈集體反彈

　　種業股板塊持續上行的同時，今日硬科技也不甘示弱，AI算力產業鏈的一衆細分方向——CPO、CPU、PCB、光芯片、光通信等集體反彈，成為當日凝聚市場人氣的核心主線。則成電子收出「30CM」漲停，泰金新能、迅捷興收出「20CM」漲停，實現「10CM」漲停的個股更是批量湧現（見圖2、圖3），如光迅科技、綜藝股份、興森科技、崇達技術、光洋股份、博敏電子等。

　　今日AI算力產業鏈的集體反彈，受到了產業邏輯與情緒的雙向推動。華源證券研報指出，CPO通過將光引擎貼近交換ASIC，可降低高頻損耗、突破電信號傳輸瓶頸，測試、耦合及先進封裝有望成為產業化最先受益環節，設備國產化窗口正在打開，強化了板塊長期想象空間。

　　PCB板塊，國金證券表示，今年上半年PCB產業鏈中上游材料的基本面表現顯著好於下游PCB，下半年PCB環節有望迎來新品拉貨、盈利修復的雙重邊際變化，基本面斜率加速的確定性極強。

　　光通信板塊，消息面上，近日OpenAI正式發布GPT-6Astra，並稱其為目前全球最智能，且對齊程度最高的模型。銀河證券指出，Astra的發布再次驗證了前沿模型訓練仍處在超大集群化、重資本化、強互聯依賴的擴張通道中，模型訓練的算力規模有望從10FLOPs^26 FLOPs級繼續向10 FLOPs ^27FLOPs級推進。並指出，800G、1.6T及未來的3.2T高速光模塊產業鏈將直接受益。

　　且值得注意的是，高盛首次覆蓋中際旭創H股，給予其「買入」評級，目標價3267港元。並對中際旭創2026年及2027年的淨利潤預測較市場普遍預期分別高出25%和42%，其預測基於更高的收入和毛利潤率假設。高盛分析師在報告中表示，上述預期反映了對中際旭創在硅光模塊領域領先地位、1.6T及以上解決方案加速量產、供應鏈穩定性、生產基地多元化以及共封裝光學競爭可控等方面的積極判斷。

　　海外AI資本開支與算力需求預期持續升溫，為硬件鏈提供了中期支撐。業內認為，AI算力硬件的中長期產業邏輯清晰，9月7日的集體反彈更像是趨勢中的一次情緒與資金共振。對投資者而言，相比追高博弈，更應聚焦於具備真實訂單、技術壁壘與國產替代能力的細分龍頭，在產業演進中把握結構性機會。