9月7日，A股CPO板塊震盪走高，則成電子(920821)、迅捷興(688655.SH)、泰金新能(688813.SH)、崇達技術(002815.SZ)、共進股份(603118.SH)、順絡電子(002138.SZ)、劍橋科技(603083.SH)、光迅科技(002281.SZ)、中京電子(002579.SZ)、科瑞技術(002957.SZ)等多隻成分股漲停。消息面上，受益於AI算力建設需求拉動，2026年上半年國內光模塊企業經營表現大幅改善。光模塊是數據中心、AI算力集群互聯互通的核心硬件，行業景氣度與全球AI建設節奏高度綁定。從技術路徑來看，LPO(線性驅動可插拔光學)、NPO(近封裝光學)是現階段落地更快的優化方案，CPO是行業中長期升級方向。    企業業績全面兌現作為AI算力集群、數據中心互聯互通的核心硬件，光模塊是算力網絡的「交通樞紐」，承載着數據傳輸、交互、調度的核心功能，行業景氣度與全球AI基礎設施建設節奏深度綁定。當前，全球人工智能產業高速迭代，大模型訓練、推理需求持續擴容，倒逼算力基礎設施升級迭代，高速光模塊需求迎來爆發式增長。隨着2026年A股上市公司半年報披露完畢，國內光模塊產業鏈交出了一份亮眼的成績單。據Choice金融終端統計，A股CPO板塊82家上市公司中，超六成企業2026年上半年歸母淨利潤實現按年正增長，產業鏈上下游全面回暖，頭部龍頭企業更是迎來爆發式增長，行業龍頭效應持續凸顯。頭部光模塊廠商業績表現尤為亮眼，數據增長極具說服力。行業龍頭中際旭創上半年營收高達417.78億元，按年增幅達182.49%，歸母淨利潤136.51億元，按年暴漲241.70%，在手訂單飽滿，可基本覆蓋全年產能，經營確定性極強。除此之外，劍橋科技、德科立、新易盛等核心企業業績大幅攀升，其中德科立歸母淨利潤按年大增216.8%至277.31%，劍橋科技淨利潤按年增幅維持在150%以上，新易盛淨利潤按年增長77.56%至102.93%，實現業績翻倍增長。業內分析表示，2026年上半年光模塊行業的業績大幅改善，並非階段性反彈，而是下游需求實質性爆發帶來的基本面反轉，行業高增長周期已正式開啓。行業成長空間增大除了下游需求持續爆發，清晰的技術迭代路徑也是支撐CPO板塊持續走強、行業長期成長的核心邏輯。當前，光通信行業技術升級呈現「短期優化落地、長期顛覆升級」的分層格局，LPO、NPO技術承接短期產能需求，CPO技術鎖定中長期產業升級方向，技術迭代節奏有序，保障行業持續迭代成長。從短期技術落地來看，LPO(線性驅動可插拔光學)、NPO(近封裝光學)憑藉適配性強、改造成本低、落地速度快的優勢，成為現階段行業主流優化方案。相較於傳統光模塊技術，LPO技術簡化硬件結構、降低功耗與成本，完美適配中短期AI數據中心的升級需求，無需大規模改造算力架構即可快速落地量產；NPO技術通過拉近光學器件與芯片的距離，有效提升傳輸效率、降低延遲，適配中高速算力傳輸場景。目前，兩大技術已實現規模化商用，成為2026年行業產能釋放、企業盈利改善的重要助力。從中長期產業升級來看，CPO(共封裝光學)是行業確定性最高的終極發展方向。傳統可插拔光模塊存在功耗高、體積大、傳輸損耗高的短板，難以適配未來超高算力、超高速傳輸的產業需求。而CPO技術將光引擎與芯片封裝集成，大幅縮短傳輸鏈路，顯著提升帶寬密度、降低功耗與成本，能夠完美匹配未來AI超大算力集群的建設需求。當前行業頭部企業已完成CPO核心技術研發、樣品測試，產業鏈配套逐步成熟，隨着技術持續打磨、成本持續下行，CPO將逐步替代傳統光模塊，開啓行業新一輪技術革命，為板塊長期估值提升提供核心支撐。高景氣延續，相關企業有望受益對於資本市場而言，CPO板塊作為AI算力核心細分賽道，基本面紮實、增長邏輯清晰，相較於其他波動較大的科技題材，具備更強的業績確定性。隨着後續行業訂單持續落地、技術持續突破、業績持續兌現，CPO板塊有望持續維持高景氣走勢，國內優質光模塊企業將持續受益於行業紅利，實現業績與估值雙重提升。在光模塊整機龍頭中，中際旭創作為全球高速光模塊龍頭，800G、1.6T產品大規模向海外頭部雲廠商供貨，同時完成LPO、NPO產品送樣驗證，CPO前沿技術持續迭代，訂單能見度已經延伸至2027年，業績兌現能力突出；新易盛在LPO技術落地方面進度靠前，800G LPO已經實現批量出貨，同時佈局NPO、CPO技術儲備，海外客戶拓展順利，產能持續釋放，上半年業績實現翻倍增長；華工科技堅持多技術路線並行，1.6T高速模塊產能持續爬坡，NPO產品完成客戶驗證，CPO相關技術研發穩步推進，同時發力海外基地建設，打開增量空間。向上遊延伸，光芯片、光器件環節同樣迎來業績爆發。天孚通信專注光器件封裝，為多家頭部光模塊企業提供配套組件，充分受益高速光模塊出貨量提升；源傑科技高速EML光芯片實現突破，高端光芯片國產化加速，補齊產業鏈上游短板。整體來看，從上游光芯片器件，到中游光模塊整機，國內企業已經形成完整產業梯隊，既可以依靠LPO、NPO承接當下現實訂單，也持續儲備CPO面向未來的技術能力。