（來源：21金融圈 21金融圈）
在規模高度集中於銀保渠道的同時，銀行系險企在個險隊伍建設上的短板暴露無遺。
作者 | 林漢垚
編輯 | 周炎炎 曾芳
排版 | 洪顯蔚
隨着2026年二季度償付能力報告披露完畢，10家銀行系險企上半年經營圖譜正式顯現。
21世紀經濟報道統計發現，中郵人壽、工銀安盛人壽、建信人壽、招商信諾人壽、農銀人壽、中銀三星人壽、中信保誠人壽、交銀人壽、光大永明人壽和中荷人壽這10家機構上半年合計實現保險業務收入3424.62億元，按年增長7.01%。
與保費端的溫和增長形成對照，上述機構利潤端呈現集體「高歌猛進」態勢。
上半年，10家機構合計淨利潤達到252.63億元，按年大幅增長162.58%，且全部實現盈利。其中，中郵人壽以70.68億元淨利穩坐榜首，工銀安盛人壽、農銀人壽、建信人壽淨利均站上30億元台階，中銀三星人壽相較於去年同期虧損5.43億元，成功扭虧為盈，實現淨利潤7.10億元。
中郵人壽淨利潤領跑，中銀三星扭虧為盈
2026年上半年，10家銀行系險企在利潤端迎來了全線爆發。
二季度償付能力報告顯示，10家公司不僅無一虧損，且淨利潤增速達到兩位數甚至三位數。
從具體利潤規模來看，中郵人壽以70.68億元的淨利潤穩居榜首，按年增長36.52%。
工銀安盛人壽、農銀人壽和建信人壽緊隨其後，分別實現淨利潤43.17億元、33.12億元和32.01億元。
在增速層面，部分銀行系險企展現出極強的利潤彈性，建信人壽與招商信諾人壽的淨利潤按年增速分別高達466.53%和467.88%，農銀人壽、工銀安盛人壽亦實現超200%的大幅增長。
值得注意的是，中銀三星人壽成功扭虧為盈，淨利潤從去年同期的虧損5.43億元躍升至盈利7.10億元，實現業績反轉。
相比利潤端的「高歌猛進」，銀行系險企在保險業務收入上的增長則較為溫和，內部也呈現分化格局。
數據顯示，上述10家險企上半年合計保險業務收入為3424.62億元，整體按年增速為7.01%。
從個體表現來看，上述公司在規模增長上差異極其顯著。
中郵人壽保險業務收入突破1290億元關口，按年增長9.37%，繼續在銀行系險企中領跑。
中信保誠人壽與招商信諾人壽則表現出強勁的進取態勢，保險業務收入按年增速分別達到29.40%和21.47%。
但同時，在10家機構中，工銀安盛人壽、農銀人壽、中銀三星人壽及中荷人壽的保險業務收入出現按年下滑。
其中，中荷人壽降幅最為明顯，達到9.48%；農銀人壽與工銀安盛人壽也分別下滑4.50%和3.12%。
保險業務收入增速與利潤增速明顯分化，說明業績爆發並不全部來自於承保端。
業內人士向21世紀經濟報道記者表示，上半年銀行系險企利潤普遍大增主要受益於權益市場回暖帶動投資收益改善，以及新會計準則下公允價值變動更直接反映在當期利潤中。同時，「報行合一」持續深化壓降渠道費用，費用率改善對利潤貢獻明顯。
該業內人士強調，報表層面當期利潤變動部分源於覈算口徑變化，他指出，本期淨利潤與上年同期數之間存在口徑差異，真實經營改善幅度仍待年報披露更多細節後確認。
中信保誠發力個險，光大永明走向均衡
對於這10家銀行系險企而言，銀保渠道是其絕對主力渠道。
上半年10家公司簽單保費合計3517.66億元，其中銀保渠道3107.72億元，佔88.35%；個人渠道218.42億元，佔比6.21%。
中郵人壽、交銀人壽、中銀三星人壽上半年銀保渠道簽單保費佔總簽單保費的90%以上。
中郵人壽上半年總簽單保費為1303.46億元，其中銀保渠道簽單保費1269.69億元，佔比97.41%。交銀人壽、中銀三星人壽上半年銀保渠道簽單保費佔比分別為94.88%、90.38%。
此外，農銀人壽、建信人壽、招商信諾人壽、工銀安盛人壽上半年銀保渠道簽單保費佔比也都超過85%。
上述業內人士指出，這一結構與銀行系險企股東背景高度相關，銀行網點提供穩定的客戶觸達與場景，銀保渠道也就成為其規模擴張的主要路徑。
在規模高度集中於銀保渠道的同時，銀行系險企在個險隊伍建設上的短板暴露無遺。
該人士指出，這種單一的渠道結構隱藏着極大的被動性與深層經營風險。缺乏個險隊伍作為核心「護城河」，銀行系險企不僅在終端客戶經營上缺乏有效觸點，更在與銀行的合作中處於相對弱勢地位。即使擁有同門血緣關係，在金融集團內部的利潤分配與資源博弈中，險企也往往面臨着渠道「受制於人」的尷尬局面。
以保費規模第一的中郵人壽為例，其期末個人營銷員數量為零；招商信諾人壽僅有9人，已基本退出實質性個險隊伍經營。
此外，交銀人壽與中銀三星人壽期末個人營銷員數量也分別僅有524人和987人。
但在銀保渠道佔比高度集中的同時，部分銀行系險企正在形成差異化的渠道結構。
中信保誠人壽上半年的個人渠道簽單保費佔比達到36.05%，實現簽單保費93億元；銀保渠道簽單保費147億元，佔比56.98%，在10家銀行系險企中佔比最低。
另外，光大永明人壽的渠道結構同樣具有特色。其銀保渠道也是主力渠道，但其另外幾個渠道簽單保費佔比較為均衡，個人渠道簽單保費佔比8.41%，團險渠道簽單保費佔比達到8.60%，其他渠道佔比更是達到17.11%。