韓國銀行一項最新研究顯示，當全球交易所允許投資者直接用法定貨幣購買美元穩定幣時，穩定幣需求可能對本國貨幣匯率產生影響，推動其走低。

　　研究人員對幣安推出巴西雷亞爾與USDT、USDC等美元穩定幣的直接交易對進行了分析。研究發現，此類上線使投資者能夠以本幣購買穩定幣，而專業做市商為提供流動性需在外匯市場拋售本幣並買入美元以平衡頭寸，從而形成穩定幣需求影響匯率的傳導路徑。數據顯示，在幣安引入法幣-穩定幣交易對後，當地穩定幣溢價下降了約0.33至0.38個百分點。當本地交易所穩定幣價格高於幣安時，穩定幣往往從幣安流向本地交易所。

　　韓國自身穩定幣使用量增長迅速。Chainalysis數據顯示，截至2025年6月的12個月內，韓元購買穩定幣金額達640億美元，使韓國成為亞太地區最大的本幣穩定幣市場。研究指出，若未來規則允許更多企業和外國投資者參與加密市場，外匯市場流動性的深化及韓元在境外的更廣泛應用將有助於市場吸收衝擊。但對於缺乏幣安韓元-穩定幣直接交易對的韓國，未觀察到顯著的匯率響應，購買壓力主要推高了本地穩定幣溢價。

　　在另一項測試中，使用周度數據進行的分析表明，以比特幣谷歌搜索量作為加密投資需求代理指標，搜索量每增加一個標準差，巴西雷亞爾貶值約0.118%，同時巴西穩定幣溢價上升0.109個百分點。該分析覆蓋了12種具備充足跨交易所數據的貨幣，配對時間跨度從2019年至2025年。