9月4日，A股高開低走，午後突發跳水，創業板指回落收跌0.78%，早盤一度漲近2%，科創50跌超2%。兩市成交額按月放量重返2萬億元上方，全市場超2900股下跌。
盤面行情顯著分化，上漲端沿着價值「老登」和AI應用兩方面展開：
- 農牧漁再起攻勢，糧食、豬肉概念股掀漲停潮，農牧漁ETF華寶（159275）標的指數大漲24%；食品飲料ETF華寶（515710）標的指數漲近2%，銀行ETF華寶（512800）標的指數再漲近1%。
- AI行情嚮應用、軟件端擴散，港股互聯網ETF華寶（513770）標的指數盤中升逾4%，收漲64%；金融科技ETF華寶（159851）標的指數一度升逾5%，收漲2.4%；軟件開發ETF華寶（159036）標的指數漲逾1%。
「芯」、「光」代表的硬科技則延續回調，非農前夜避險升溫，今晚將迎來美國8月非農就業報告，作為議息會議前最關鍵的宏觀經濟數據，將直接決定聯儲局後續的加息路徑。
市場已進入聯儲局9月議息會議前的關鍵觀察期，短期流動性預期收緊可能壓制估值，機構建議關注業績能見度較高的方向。招商證券表示，9月市場仍有望延續反彈趨勢。從大周期框架來看，A股仍處於盈利驅動的上行第三階段，盈利持續改善的二季報也驗證了該觀點，業績高增方向將完成從敘事到財報、由估值至盈利的驗證，市場也將在盈利驅動下保持上行。*
【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊農牧漁、港股互聯網和金融科技幾個板塊的交易和基本面。
【農牧漁板塊全線猛攻，種植鏈、畜牧養殖股掀漲停潮！生豬價格持續上漲，豬周期拐點將至？】
農牧漁板塊今日繼續猛攻，種植鏈、畜牧養殖股漲幅居前。截至收盤，亞盛集團、敦煌種業、新五豐、邦基科技、天邦食品、新希望、中水漁業漲停，金新農、唐人神、巨星農牧等亦漲幅居前。農牧漁ETF華寶（159275）標的指數中證全指農牧漁指數收漲4.24%。
注：截至9月3日，中證全指農牧漁指數中，亞盛集團、敦煌種業、新五豐、邦基科技、天邦食品、新希望、中水漁業、金新農、唐人神、巨星農牧權重佔比分別為1.12%、0.68%、0.76%、0.28%、1%、3.1%、0.34%、0.48%、1.07%、0.93%。
消息面上，生豬價格持續上漲。數據顯示，截至9月4日，全國生豬均價報11.06元/公斤，較6月下旬9.47元/公斤的低點已累計反彈近17%。9月4日北方、華東不少地區生豬報價上調，帶動全國大盤止跌回暖，月初規模場出欄增量有限，疊加連續下跌後養殖端挺價惜售情緒升溫。
有分析指出，8月生豬價格迎來低位反彈，但行業整體仍處於虧損狀態，豬周期拐點尚在醞釀。儘管當前市場對拐點時點存在分歧，但產能持續去化已是各方共識：隨着虧損不斷累積，中小散養戶產能加速出清，有利於2027年豬價周期上行的彈性釋放。
從估值方面來看，當前農牧漁板塊估值水平仍處相對低位，當前或為板塊較好配置時機。Wind數據顯示，截至昨日（9月3日）收盤，農牧漁ETF華寶（159275）標的指數中證全指農牧漁指數市淨率為2.37倍，位於近5年來15.75%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
展望後市，國金證券指出，2025年H2以來政策端持續加碼行業產能調控，近期政策端動作頻頻，預計未來政策端產能調控或進一步加強。短期來看，生豬價格的低迷疊加政策驅動，行業產能去化有望進一步加速，新一輪周期上行可期。中長期來看，生豬養殖行業依舊有較為優秀的中樞利潤，且非洲豬瘟之後行業的快速擴張中，仍有大量企業是低質量擴充產能，行業成本方差依舊巨大，頭部企業有充足的超額利潤釋放，建議優選低成本優質企業。*
一鍵佈局農牧漁全產業鏈，重點關注農牧漁ETF華寶（159275）。根據中證指數公司統計，農牧漁ETF華寶（159275）被動跟蹤中證全指農牧漁指數，權重股包括生豬養殖行業龍頭個股，亦覆蓋飼料、糧食種植、動保等農牧漁產業鏈主要細分行業。場外投資者亦可通過農牧漁ETF聯接基金（A類013471、C類013472）佈局農牧漁板塊。
【「軟科技」啓動！阿里、騰訊、美團同步走強，華寶基金港股互聯網ETF（513770）標的指數上探4%】
港股高開走強，互聯網龍頭集體上漲，美團-W升逾5%，小米集團-W升逾3%，阿里巴巴-W、騰訊控股升逾2%。港股互聯網ETF華寶（513770）標的指數一度漲逾4%，收漲3.64%。
綜合內外部消息，港股互聯網行情轉強或與三方面因素有關：
- 聯儲局理事沃勒釋放偏鴿信號，市場對聯儲局9月加息的預期明顯降溫。隔夜美股三大指數集體上漲，港股亦受到明顯提振。
- 美股雲數據平台Snowflake大漲55%，盤中一度觸及歷史新高，其亮眼的營收增速驗證了AI應用端的商業化成效，對港股互聯網板塊形成強映射。
- 阿里、騰訊、美團等互聯網龍頭業績悉數披露，主營業務保持韌性，AI戰略全面推進，大模型迭代與Agent商業化加速落地，具備業績與估值修復空間。
開源證券表示，AI應用商業化空間打開，騰訊等大廠AI辦公產品商業模式持續驗證，且C端Agent有望突破，一方面或繼續帶來國產模型Token/ARR高增，另一方面或加速Agent在數字娛樂內容生產、企業級辦公、物理AI等領域的應用滲透，AI應用商業化有望加速，並拉動推理端算力需求。*
銀河證券認為，全球AI定價邏輯呈現從硬件基建轉向應用變現的趨勢。國產大模型商業化預期正在升溫，可關注AI應用龍頭、具備流量入口的互聯網平台，以及在AI領域持續投入並有望實現業績轉化的科技公司。*
在AI產業鏈中，價值兌現存在清晰的先後秩序。初期階段，光模塊、CPO、存儲、AI芯片等「賣鋤頭」環節因供給稀缺、需求確定而率先獲得高估值與高漲幅。技術成熟和算力鋪開之後，真正能在應用端實現To C落地、產生穩定現金流、聚集真實流量的公司，纔是產業鏈中長期值得關注的核心環節。
隨着AI的持續發展與商業化加速推進，港股互聯網板塊有望在盈利恢復增長和估值修復的共同作用下迎來戰略性投資機遇。
港股互聯網ETF華寶（513770）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，權重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股等雲廠商巨頭及各領域AI應用公司，前十大權重合計佔比超80%，龍頭優勢顯著，支持日內T+0交易，流動性佳。場外投資者可關注聯接基金（A類017125、C類017126）。
【楚天龍11天7板領銜！金融科技ETF（159851）標的指數收漲2.4%，三維共振配置窗口或至】
金融科技板塊逆市走強，板塊內大面積飄紅。金融科技ETF華寶（159851）場內熱度飆升明顯，標的指數收漲2.4%。
其中，楚天龍11天7板，翠微股份漲停，四方精創、英方軟件升逾12%，恒寶股份、拉卡拉、科藍軟件、凌志軟件、宇信軟件升逾5%。
結合近期市場動態與資金行為，我們認為金融科技板塊正迎來多重積極因素的密集催化，當前時點值得以結構性視角重新評估其配置價值。具體來看，板塊內正形成「題材承接—AI賦能—超跌修復」的三維共振格局：
其一，數字經濟主線持續發酵，內部承接流暢。市場高標陣營中，楚天龍錄得11天7板的強勢表現，恒寶股份、翠微股份等個股緊隨其後，形成有序接力。板塊內未現明顯分化，資金在細分方向間良性輪動，賺錢效應正向二線標的擴散，反映出題材的持續性與資金介入深度均較為理想，短期熱度具備進一步蔓延的基礎。
其二，「AI+金融」商業化預期升溫，有望成為下一階段催化劑。近期國內首部AI長劇的成功落地，標誌着AI應用正從技術驗證邁入規模化商業落地階段。金融科技作為AI賦能最直接、數據基礎最紮實的應用場景之一，在智能投研、風控建模、自動化運維等領域的滲透率提升空間廣闊，有望在AI應用擴散浪潮中獲取超額彈性。
其三，超跌後的估值修復動能正在積聚。 截至2026年9月3日，金融科技指數年內下跌近24%，調整時間與空間均較為充分，當前估值已回落明顯。伴隨市場整體的輪動，資金對低估值、高貝塔板塊的關注度有所回升，超跌反彈的勢能或已進入累積階段，一旦情緒反轉，其向上彈性值得重點關注。
金融科技ETF華寶（159851）基金經理陳建華近期表示，金融科技指數2026年來首次站穩60日均線，板塊內部聯動增強，數字經濟等市場高標接力有序，資金異動或預示潛在催化。板塊年內超跌嚴重，相較其他科技指數補漲需求強烈。技術面突破疊加估值窪地，金融科技板塊兼具安全邊際與進攻彈性，建議逢低關注，把握波段機會。
佈局工具上，金融科技ETF華寶（159851）及其聯接基金（A類013477、C類013478），指數重倉計算機+非銀金融，覆蓋互聯網券商、金融IT、跨境支付、AI應用等熱門主題，兼具金融周期+科技成長屬性。
來源：滬深交易所等，截至2026.9.4。
基金費率詳見各基金法律文件。
機構觀點來源：招商證券260830《反彈未止，先攻後守》；國金證券260902《農業26半年報總結：養殖板塊拐點已現，重視周期反轉機會》；開源證券260901《美股AI應用公司業績持續亮眼，國產模型繼續進階》；銀河證券260828《海外巨頭業績大超預期！國產大模型迭代加速 AI應用商業化空間有望打開》。
風險提示：農牧漁ETF華寶被動跟蹤中證全指農牧漁指數，該指數基日為2004.12.31，發布於2016.12.12；港股互聯網ETF華寶被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布於2021.1.11；金融科技ETF華寶被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發布於2017.6.22。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，農牧漁ETF華寶（159275）、金融科技ETF華寶（159851）風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者；港股互聯網ETF華寶（513770）風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者；適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。