周一，AI硬科技重拾漲勢，PCB概念股集體走強。
截至發稿，迅捷興20CM漲停，光洋股份、天通股份、超聲電子、華正新材、、中京電子、興森科技、景旺電子、集泰股份10CM漲停。
PCB龍頭深南電路封漲停板，最新市值達2486億元。
今年上半年，PCB概念一路高歌猛進。
但自6月下旬起大幅回調，直至8月初才反彈回升，此後一段時間陷入震盪。
三大邏輯
本輪PCB大反攻，是多重利好疊加的結果。
在產品漲價傳導、AI算力需求擴容、行業基本面改善等因素共振下，行業景氣度拐點得到驗證。
其中，產品漲價潮是本輪上漲的直接催化劑。
近期，PCB產業鏈迎來全面提價。
建滔積層板早前已向客戶下發年內第七份漲價函，FR-4覆銅板統一漲價10%，PP半固化片最高漲價20%。
自今年3月以來，建滔基本保持着「每月一漲」的節奏，僅FR-4覆銅板按複利計算的累計漲幅已超過100%。
緊隨其後，松下宣佈因銅箔和玻璃纖維成本上漲，自9月1日起上調覆銅板價格，部分產品漲幅最高達30%；南亞塑膠也同步跟進，漲幅為20%至25%。
市場分析認為，隨着漲價政策逐步落地，PCB企業毛利率有望持續修復，前期壓制板塊估值的盈利痛點徹底緩解。
AI高端硬件需求爆發，是行業景氣上行的核心驅動力。
據TrendForce集邦諮詢最新報告，2026年全球AI服務器出貨年成長幅度已從此前預估的28%上調至近31%。
同時，高盛大幅上調行業預期，將2026年全球AI PCB市場規模預測上調35%至135.6億美元。
其中，ASIC服務器PCB預測大幅上調60%至88.32億美元，行業增長空間進一步打開。
上市公司業績進一步印證行業高景氣度。
「PCB三雄」半年報表現亮眼：
深南電路營業收入152.96億元，增長46.33%；歸母淨利潤22.51億元，增長65.55%。
滬電股份營業收入136.89億元，按年增長61.17%；歸母淨利潤29.23億元，增長73.72%。
生益電子營業收入57.84億元，增長53.46%；歸母淨利潤11.11億元，增長109.36%。
iFinD數據顯示，上半年PCB行業淨利潤增速顯著跑贏營收增速。
在A股市場PCB行業48家上市公司中，剔除東山精密、生益電子後，46家可比公司上半年合計實現營業收入1631.41億元，按年增長32.30%。
合計實現歸母淨利潤189.05億元，按年增長54.61%，約為營收增速的1.7倍。
新周期來了？
當下，機構正看多PCB板塊後續行情。
市場分析認為，PCB行業已走出前期調整，進入「量價齊升」新周期。
伴隨AI鏈紅利的兌現，行業景氣度將持續上行。
國金證券指出，三季度起PCB行業業績增長斜率將加速上行，有望成為四季度A股最具確定性的亮眼賽道之一。
隨着AI高端新品持續出貨、行業漲價全面落地、下游訂單穩步迴流，PCB行業基本面加速改善的確定性極強，行業整體將從估值修復轉向業績、估值雙升行情。
中信證券表示，整體看電子行業Q2業績表現亮眼，利潤增速遠超收入增速。
其核心驅動力是AI需求帶來的全行業價格通脹，其中業績表現居首的是存儲及PCB/CCL，二者均是海外AI鏈與漲價鏈的交集，業績兌現度最高。
分主線來看：1)海外鏈：PCB/AI電源保持高景氣，AI PCB鏈26Q3拉貨力度邊際進一步增強。
2)國產鏈：Fab/封測稼動率滿載且漲價節奏明確，國產算力/設備仍處於強預期、弱現實階段，前瞻指標全面向好，訂單儲備充足；
3)其他方向：消費電子的蘋果鏈表現相對亮眼，IC設計端有合封存儲業務的IC設計公司及自身新品放量邏輯的公司表現更佳。