2026年9月4日，根據上交所公告，雲跡(02670)(北京雲跡科技股份有限公司)獲調入港股通名單，相關調整將於9月7日正式生效。

港股通標的調整由交易所依據市值、流動性等量化標準定期審核確定，此次調入既反映出市場對公司業務價值的認可，也意味着公司獲得了一條制度化的跨境資本通道，有助於拓展股東基礎、提升交易活躍度，並在流動性與估值之間形成正向循環。

業內人士指出，納入恒生綜合指數及港股通名單，往往被機構投資者視為配置信號。隨着南向資金逐步入場，公司流動性與交易活躍度有望改善;更多元的買方力量也將使定價更為充分，對長期價值增長具有積極意義。

從資金面看，南向資金擴張趨勢明確。2025年，內地南向資金全年淨流入約1.4萬億港元，按年增長73.9%;港股通標的日均成交額中，南向資金佔比普遍超過30%，部分中小市值標的超50%。據中銀國際統計，南向交易佔香港市場日均成交額的比例已從2022年的11.8%升至2025年的23.36%，其對個股流動性與估值的影響日益顯著。

同時，今年以來南向資金的偏好發生明顯切換，正從互聯網巨頭轉向半導體、AI、機器人等「硬科技」領域。

從歷史經驗看，納入港股通往往對個股股價形成階段性支撐，已是市場共識。而作為具備機器人、AI、具身智能等熱門「標籤」的科技企業，雲跡入通後亦有望吸引南向資金重點關注。

然而，需要注意的是，港股通資格只是資金配置的「入場券」，並非股價持續上漲的充分條件。長期來看，隨着更多企業被納入核心指數，市場關注點將進一步聚焦於具備清晰產業邏輯、技術壁壘與可持續商業化能力的科技龍頭。對雲跡而言，短期流動性改善只是前奏，其在行業定位、平台架構與商業化能力上的稀缺價值，纔是估值中樞長期上移的核心引擎。

稀缺平台型具身智能龍頭，錨定長期增長邏輯

若深入觀察雲跡的基本面，不難發現，公司並非純粹的機器人硬件商，而是深耕物理世界多元細分場景、將技術集成於通用系統的具身智能平台型企業。

公司長期紮根酒店、醫院、工廠、公寓及社區等真實服務場景，以世界價值模型為技術底座，以HDOS為人機協同智能中樞，通過大規模機器人持續參與運營，形成覆蓋「需求—感知—決策—行動—結果」的全鏈路真實數據閉環。

2026年上半年，公司機器人與AI智能體業務快速擴張。日均同時在線機器人數量按年增長30%，達到約36,000台;AI智能體調用量按年增長189.3%，更深入地參與到客戶日常運營中。機器人可理解的環境事件類型增加130%，可執行的操作及服務任務類型增加570%，長程任務平均自主執行步驟數增加300%，具身智能正從單點執行走向協同完成複雜任務，機器人的應用邊界大幅擴展。

機器人硬件與AI數字化系統疊加，共同推動公司上半年收入按年增長71.6%，達到1.88億元;毛利按年增長47.55%，達到6576萬元。

此外，雲跡更進一步升級了UP移動底座，將導航、避障、調度等通用能力集成於底層平台，賦能生態夥伴進行進一步細分場景的開發，降低重複開發成本。2026年上半年，生態夥伴收入激增至9050萬元，按年暴增3302.1%，佔總收入48.1%，已成為最大收入來源。這標誌着雲跡的價值邏輯正從單一產品供應商向「技術+平台+生態」轉變，其增長天花板也將隨生態的拓展而不斷向外延伸。

從短期來看，雲跡此次入通打開了資金通道，流動性改善有望催化股價上行;從長期來看，雲跡不斷提升多場景協同能力，未來業務邊界有望持續拓展，標準化機器人平台的出現更意味着公司有望成為行業生態的技術底座，充分受益於行業的集體協同發展。公司在具身智能賽道的獨特身位與稀缺價值，纔是吸引資金長期配置的核心因素。