【東方證券：1H26基本面延續改善 建議持續關注保險業】東方證券發布研報稱，1H26保險行業基本面延續改善，壽險NBV、CSM及內含價值持續增長，派息險轉型、渠道費用治理推動新增業務負債成本下行;財險綜合成本率改善，承保利潤貢獻提升;權益市場改善釋放投資端利潤彈性。短期3Q26淨利潤和壽險保費規模、NBV均面臨較高基數，但負債成本下降、價值增長及財險承保盈利改善趨勢仍在延續。低利率環境下，高股息提供估值支撐，壽險價值修復與投資收益改善共同支撐估值中樞提升。建議持續關注資產負債兩端經營穩健、負債成本持續改善且股東回報較高的保險行業。