來源：愛集微

　　韓國存儲雙雄庫存再拉警報！據韓國KB證券最新的研究報告，SK海力士、三星電子的存儲庫存不到十天，2027年存儲市場更可能面臨‘前所未有的短缺’，認為雙雄的股價在重整後已進入低估值區間，點名雙雄為半導體類股首選。

　　KB證券認為三星電子和SK海力士近期的股價下跌幅度過大，過去三個月，三星電子和SK海力士的股價已從高點下跌了38%，基於明年獲利的本益比已降至3倍左右。

　　KB證券研究部主管金東元（Kim Dong-won）表示：‘預計三星電子和SK海力士未來三年將連續創下業績新高，大規模股東回報政策也將繼續實施，鑑於目前股價被嚴重低估，將迎來強勁的重新估價，因此將這兩家公司列為半導體行業的首選股。’

　　金東元也示警：‘截至第三季，三星電子與SK海力士的存儲庫存已降至十天以下，已非單純的需求復甦，而是可能會出現「可供銷售的庫存完全耗盡」的狀況。’

　　KB證券報告中指出，存儲佔整體AI基礎建設投資的比例，將從2025年的14%成長至2026年的40%，並於2027年達到57%，兩年內成長超過4倍。全球半導體研究機構TrendForce也給出相似預測，2027年記憶體在AI基礎建設投資中的比例將達到68%。

　　KB證券點出，全球超大型資料中心公司明年的AI基礎建設投資規模已大幅上調至1.3兆美元，較前一年劇增60%，受惠於AI基礎建設的強勁需求，存儲市場將進入前所未有的供不應求階段。 KB證券將‘因轉型至HBM4而排擠通用DRAM產能’，列為存儲供不應求的關鍵因素。報告中寫道，由於HBM4量產所消耗的晶圓產能是通用型DRAM的3倍，在晶圓生產線有限的情況下，嚴重衝擊供應。 KB證券更預估，明年DRAM和NAND位元需求將比供應高出10個百分點以上。