9月5日，特斯拉股價周五大跌約6%，此前公司舉行了備受期待的Cybercab更新活動，但披露的新信息有限，未能滿足投資者預期。分析師指出，市場最關心的定價、量產進度以及監管審批等關鍵問題仍懸而未決。與此同時，美國國家公路交通安全管理局對Cybercab啓動審查，進一步給特斯拉進軍Robotaxi市場的前景增添不確定性。

此次下跌也逆轉了特斯拉周四活動舉行前的漲勢。受市場期待Cybercab更新推動，特斯拉股價周四一度上漲5.4%，但活動結束後投資者迅速轉向失望。

Cybercab是特斯拉專門為自動駕駛出租車市場打造的車型，公司大約兩年前首次展示該車，並於今年4月開始生產。Cybercab採用雙座設計，車身呈古銅色，配備剪刀式或蝴蝶式車門，最大的特點是完全取消方向盤和踏板，其設計從一開始就以無人駕駛為核心。

特斯拉周四在德克薩斯州奧斯汀舉行Cybercab活動，但此次活動僅限受邀人士參加，沒有進行公開直播，首席執行官馬斯克也沒有現身。該公司在活動中宣佈，目前使用特斯拉Robotaxi網約車應用的用戶，已經可以在奧斯汀特定的「地理圍欄」區域內乘坐Cybercab進行無人駕駛出行。

這意味着Cybercab已經開始進入實際載客階段，但服務範圍目前仍受到嚴格的地理區域限制。對於市場而言，真正決定Robotaxi業務未來商業價值的關鍵仍在於特斯拉何時能夠擴大運營區域、增加車隊規模，並最終在更多美國城市實現商業化。

RBC Capital Markets分析師周五在報告中表示，與特斯拉此前已經公布的信息相比，此次活動僅提供了「有限的新增披露」，而投資者最關注的Cybercab定價、生產擴張速度以及監管審批等問題依然沒有明確答案。

RBC分析師還特別指出，此次活動沒有進行公開直播，與特斯拉過去通常具有強烈宣傳色彩和舞台效果的產品發布活動形成明顯反差。儘管對活動評價相對謹慎，RBC目前仍給予特斯拉股票「買入」建議。

富國銀行的評價則更加直接，其周五發布的研究報告標題為「特斯拉Cybercab發布活動令人失望」。富國銀行同時指出，特斯拉目前在奧斯汀運營的Robotaxi服務已經面臨一些早期執行問題。部分用戶在網上發布視頻並反映，特斯拉Robotaxi曾出現路線規劃錯誤、錯過目的地以及等待或乘車時間過長等情況。

這些問題對於特斯拉尤為重要，因為投資者近年來給予公司較高估值的重要邏輯之一，正是馬斯克提出的自動駕駛和Robotaxi商業化前景。

目前美國無人駕駛出租車市場主要由Alphabet(GOOGL.US，GOOG.US)旗下Waymo領先。投資者一直押注特斯拉能夠憑藉其龐大的車輛規模、自動駕駛技術以及Cybercab，成長為Waymo的重要競爭對手。因此，任何有關Cybercab商業化速度的延遲或不確定性，都可能直接影響市場對特斯拉未來Robotaxi業務價值的判斷。

除了商業化進度之外，監管風險也在活動當天進一步升溫。

NHTSA周四啓動了一項「審計查詢」，以確定特斯拉是否正確完成Cybercab在公共道路行駛所需要的安全自我認證，以及該車型是否符合適用的美國聯邦機動車安全標準。

由於Cybercab沒有方向盤和踏板，其設計明顯區別於傳統汽車，因此能否順利滿足美國現行車輛安全監管要求，一直是市場關注的核心問題之一。

監管審批的進展也可能直接影響Cybercab未來擴大運營規模的速度。如果特斯拉希望從奧斯汀有限區域的Robotaxi服務進一步擴展至更廣泛的美國市場，公司不僅需要證明自動駕駛系統能夠安全運行，還需要解決不同聯邦及地方監管要求帶來的挑戰。

對於特斯拉而言，Cybercab下一階段的關鍵已經從展示產品逐漸轉向證明其能夠實現規模化運營。能否解決早期Robotaxi服務中的執行問題、快速擴大Cybercab產量、獲得監管機構認可，並最終突破目前有限的地理圍欄運營範圍，將決定特斯拉能否真正挑戰Waymo在美國Robotaxi市場的領先地位。