TradingKey - 截至9月9日亞市時段，金價（XAUUSD）盤中維持弱勢反彈，日內上漲約0.36%，最新價交投於4370美元附近，較上周4510美元的高位明顯回落。在美國8月就業數據強於預期後，聯儲局9月加息預期上升，同時國際油價接近100美元，投資者正在等待本周美國PPI和CPI數據進一步確認金價後市方向。

非農強化就業韌性，通脹數據成為黃金關鍵影響因素

從基本面來看，近期影響金價走弱的核心因素在於聯儲局的加息預期升溫。

上周公布的美國8月非農就業人數增加16.2萬人，明顯高於此前約5.6萬人的市場預期，失業率保持在4.1%。就業報告公布後，利率期貨市場對聯儲局9月加息25個點子的定價由數據公布前約50%升至60%左右。

與此同時，美國國債收益率繼續處於較高水平。9月8日，美國10年期國債收益率約為4.8%，接近2023年11月以來高位。對於不產生利息收入的黃金而言，實際及名義債券收益率處於高位通常會提高其相對於債券資產的持有成本。

能源價格則增加了本周通脹數據的不確定性。受中東局勢和供應擾動影響，布倫特原油（UKOIL）價格逼近100美元，WTI原油（USOIL）價格逼近95美元。能源價格變化會逐漸影響汽油、運輸和部分生產成本，但其最終傳導至美國核心通脹的程度以及時間仍存在不確定性，因此不能簡單等同於通脹一定重新大幅上升。

對於投資者來說，需要重點關注本周四和周五即將公布的8月PPI和CPI。從市場預期來看，8月整體PPI按月上漲0.4%，明顯高於7月的0.0%；核心PPI按月預計上漲0.3%，也高於7月的0.2%；8月整體CPI按月上漲0.4%，高於7月的0.1%；按年預計維持在3.4%左右；核心CPI按月預計上漲0.2%，與7月持平，而核心CPI按年則預計由2.5%進一步放緩至2.4%。

對黃金來說，如果PPI和CPI高於市場預期，聯儲局9月加息的概率可能進一步上升，美國國債收益率也可能繼續維持高位，金價或將承壓繼續下行。如果PPI和CPI低於預期，則可能降低市場對9月加息的預期，並帶動美債收益率回落，進而支撐金價上漲。

黃金價格技術分析

黃金價格日線圖，來源：TradingView

從金價的日線圖來看，金價自上周的4510美元高點回落，有再度向下測試4300美元關口的可能性。不過今日金價在美元走弱下有所反彈，市場多頭情緒有所修復，但目前仍處於多空博弈階段。

技術指標方面，相對強弱指數RSI位於50下方，顯示出市場目前處於空頭佔據上風，短期仍有下跌可能，同時，10日均線下穿20日均線，形成死叉結構，進一步增強了市場空頭動能。

目前來看，金價在4350美元附近開始反彈，但反彈力度偏弱，短期金價或將繼續向下測試4300美元支撐位。

下行方面，多頭需要重點關注4300美元，若此位置失守，金價可能將進一步回落向4200美元，甚至可能向下測試4000美元關口。

上行方面，金價上方首要壓力位注意4390-4400美元，若金價能站穩於4400美元上方，將進一步向上測試4450美元壓力位，再往上則是4510美元；若金價能突破4510美元，將打開通往4700美元的上行空間。

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