智通財經APP獲悉，軟銀集團(SoftBank Group Corp.)計劃於下周在紐約與投資者舉行會面，試探市場對潛在美元高收益債券發行的興趣。此舉標誌着億萬富翁孫正義執掌的這家投資機構正加速推進孖展步伐，以支撐其對人工智能領域的鉅額押注。

據知情人士透露，軟銀首席財務官Yoshimitsu Goto及其他高管將於9月14日至17日在花旗集團辦公室與投資者進行線下交流。該人士補充稱，花旗、高盛、摩根大通和摩根士丹利正負責安排此次會晤，面向符合美國144A規則、具備購買資格的債券投資者。此次投資者會議並不與具體某期債券發行掛鉤。

據上月消息人士稱，軟銀正考慮通過高收益債券市場籌集100億至200億美元資金，其中可能還包括歐元計價的部分。巴克萊銀行策略師在本月初的一份報告中指出，若該債券符合納入標準，其發行可能對美國高收益債券指數產生顯著影響，並有望成為史上規模最大的投機級公司債發行之一。

巴克萊分析師Roanna Chau在報告中寫道：「關鍵問題已不再是軟銀能否進入孖展市場，而是其孖展成本如何，以及對現有債券持有人將產生何種影響。」她指出，此次發行相較軟銀現有債券及同類信用品種，可能會給出「可觀」的息差溢價。

軟銀已向人工智能企業投入數百億美元，此舉不僅推高了其資產負債表的槓桿水平，也引發了市場對其AI相關風險敞口過大的擔憂。為支持對OpenAI的投資，軟銀今年早些時候獲得了一筆400億美元的過橋貸款，目前正通過債務市場分散孖展，以長期債券置換短期負擔。

信用分析師Sharon Chen表示：「若待投項目全部以債務孖展，軟銀的總債務可能從2025年3月的約800億美元攀升至1300億美元以上。」她指出，公司AI持倉不斷增大，使得「AI股票估值大幅下挫，或進一步激進投資(尤其是對OpenAI)，成為關鍵信用風險點」。

軟銀於9月4日在日本國內市場定價了1萬億日元(約合65億美元)的公司債，創日本單隻企業債規模紀錄，主要面向零售投資者。長期以來，日本個人投資者一直青睞軟銀債券，因其票息較高，且公司作為職業棒球隊和大型移動運營商的持有者，品牌認知度較強。

然而，為孫正義最新投資願景籌措的資金規模過於龐大，軟銀不得不更多依賴國際固定收益投資者。截至10月，軟銀對OpenAI的累計投資預計將接近50億美元。

但與衆多從全球債市大規模孖展的大型科技企業不同，軟銀的信用資格相對薄弱。標普全球評級給予軟銀BB+評級，為其投機級中的最高檔。相比之下，2026年企業債發行量最大的兩家公司——Alphabet和亞馬遜——分別擁有AA+和AA評級，甚至高於日本主權信用評級。