重發9月10日的民調，正文內容不變
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/mm-bondyield-polls?s=6J&st=G 調查數據
Sarupya Ganguly
路透班加羅爾9月11日 - 據路透調查的大多數固定收益策略師稱，未來一年美國10年期國債收益率將下跌，儘管對這一預期的信心正在動搖，部分受訪者認為短期內收益率飆升至5%的可能性較大。
受通脹和利率上升擔憂的影響，近幾周來，史無前例的政府借貸已將全球債券收益率 (link) 推至近幾十年來最高水平。
受伊朗局勢 再度升級 (link) 以及美國財政部長貝森特（Scott Bessent）未能通過60億美元 (link) 國債回購計劃壓低收益率的影響，美國基準10年期國債收益率於9月9日觸及4.86%的三年高點。 US10YT=RR
這場戰爭已 將油價推高至每桶100美元以上——比戰前水平高出約40%。
利率期貨定價顯示，到3月底前聯儲局將加息近兩次。然而，在路透另一項調查 (link) 中，儘管聯儲局已連續五年多未能達到2%的通脹目標，但多數經濟學家（雖然這一比例正在縮小）仍預測利率將維持不變。
儘管如此，在9月8日至10日路透的調查中，主要來自銀行和債券銷售機構的債券策略師們仍堅持收益率將走低的預測。
雖然預計10年期收益率將在三個月內下降20個點子至4.67%，在六個月內維持該水平，並在一年內降至4.55%，但對利率敏感的2年期收益率（目前為4.44%）預計將在三個月、六個月和十二個月內分別達到 4.20%， 4.12%和4.00%。 US2YT=RR
「從中長期來看，基本面因素支持收益率走低。這主要是因為我們認為通脹形勢將會好轉，」花旗利率衍生品主管張（Michael Chang）表示。
「總體而言， 我們確實持看漲立場，」張補充道，「 但……除非戰爭得以解決且油價回落，否則短期內很難持非常樂觀的看法。」
並非所有人都認為通脹 即將回落。
「即使明天戰爭就結束，油價回落至70美元左右，這也不會改變我們目前從人工智能和經濟增長中看到的一些通脹因素，」摩根士丹利投資管理公司董事總經理兼投資組合經理格里蒂（Kelley Gerrity）表示。
5%在望
在2025年4月的一次採訪中，貝森特表示，10年期國債收益率達到5% 將「對經濟、對財政部以及對債券發行而言都是一個令人不安的區間。」
僅有兩位預測者預計10年期國債收益率將在三個月內達到5.0%。
如果收益率達到這一水平，這將是自2007年以來僅有的第二次。那是在全球金融危機之前，當時 聯儲局採取了激進的政策應對措施， 通過量化寬鬆計劃大量購買市場債券，從而將 收益率壓低 至異常低位。
略佔多數的策略師（31人中的17人）表示，10年期國債收益率未來三個月內 很可能觸及這一在政治上頗具敏感性的5%關口 。
「主要政黨中沒有一個對如何應對不斷攀升的政府債務制定過任何切實可行的計劃，」北歐銀行（Nordea）首席分析師格里希（Jan von Gerich）表示。他是此次調查中少數幾位預測未來數月10年期國債收益率將遠超5%的分析師之一。
另有分析人士指出，美國財政部決定在傳統上可預測的債務管理計劃中引入意外因素，這也給收益率帶來了上行壓力。
「市場普遍擔憂，財政部此舉違反了其常規且可預測的債務管理策略，目的是壓低長期利率，」美國銀行美國利率策略總監斯維伯（Meghan Swiber）表示。
「如果他們真的這麼做，就必須付出代價——投資者將不得不要求更高的回報，才願意向一個不守常規且不可預測的政府提供貸款。」