金吾財訊 | 申萬宏源研究指，此次四家大行公布定增預案，國有大行首批合計注資規模為5200億元。這部分資金落地將在宣告的年度派息派發後執行，規模與節奏均符合預期。該機構認為，監管當局自上而下重視銀行資本補充，說明監管切實發力將呵護銀行資產負債表健康性穩健性擺在銀行支持實體同等地位。國有大行注資方案落地後，不排除在階段性股價承壓後股息率再次凸顯價值屬性，港股相較A股更有股息優勢；同時，對於不涉及股本攤薄影響的高股息中小銀行，其股息率將更具吸引力。風險提示：穩增長政策成效低於預期；平台降息擾動、息差企穩進程不及預期。