來源：華爾街情報圈

昨晚的收盤只能用「驚險」兩個字形容：10年期美債收益率一度觸及4.86%，30年期美債收益率一度觸及5.30%。

1）背後有兩個故事

· 第一個故事，是拯救行動失敗的故事。北京時間23:00，美國財政部宣佈，將於周四回購至多60億美元的較長期債券——這原本是「拯救債券市場」的行動，反倒加劇了拋售潮，消息一出長債收益率就出現了跳升。因為這並不是什麼讓人震撼的大手筆，60億美元雖然已經明顯高於此前規模，但仍處於市場預期的偏低端，部分投資者此前期待70-80億美元甚至更大的動作。

· 幸運的是，之後的390億美元10年期美國國債拍賣需求強勁（大獲成功）——最終中標收益率 4.834%，比拍賣前市場交易收益率低約1.5點子。投資者為了拿到債券，願意接受比二級市場更低的收益率。不是財政部求着市場買，而是市場在搶。這條消息減緩了拋售潮，美債收益率飆升勢頭止步。

債市實際上進行了兩次試驗。

第一次試驗：財政部拿出60億美元，市場嫌少；

第二次試驗：10年期收益率升到4.85%左右，市場自己開始搶債。

一個是，政策製造買盤。另一個是，價格製造買盤。財政部回購沒有救債市，市場自己的買盤卻救了一次。從結果看，最終10年期美債收益率收於4.85%，30年期美債收益率收於5.29%——很明顯這個數字仍舊很高，債市警報尚未解除。

2）今天將有三件大事

· 一個是，220億美元30年期美債拍賣。尤其值得重視的是，我們現在一直定義的全球市場主戰場，已經不是10年期美債，而是30年期。所以今天晚上的30年期拍賣，比昨天這場更加重要。昨晚，4.85%第一次找到了買家。今晚，全世界都在等另一個答案：5.30%，有沒有人買？

· 另一個是，北京時間20:30美國公布8月PPI數據。這份數據現在的重要性比正常情況下明顯更高，如果PPI偏強，那麼市場會立即把它和100美元油價連接起來。

· 此外，歐洲央行還將公布利率決議，大概率宣告加息。

3）跌聲一片

全球市場收盤已經明顯能感覺到寒意

債券市場的下跌可能給股市帶來壓力，道瓊斯指數下跌 0.77%，標普500指數跌 0.48%，納斯達克指數跌 0.64%；

布倫特原油突破100美元，特朗普對油價的口吻出現變化，他不再說「油價會立刻下跌」。最新的表述是「美國中期選舉後伊朗戰爭會「立即」結束，油價將大幅下跌」。他的時間表變了，從「很快」，向後推到了11月3日中期選舉之後。

黃金是個例外，沒有追隨股市下跌。反倒是在油價高企、美債收益率飆升的情況下上漲，並收復4400美元。這可能是昨晚所有資產中最值得重視的背離。