【上證報：中國資產「確定性」築牢資本市場內在穩定性 中美利差走闊對A股市場擾動實際影響不大 內生力量正增強】上證報頭版刊文稱，近期，市場對「流動性」的討論有所升溫。從全球市場看，以美債為代表的多國國債收益率飆升，引發市場對流動性擠壓的普遍擔憂；從A股市場看，近兩天成交額有所縮減，有聲音解讀為市場流動性趨緊的信號。多位市場專家接受採訪認為，當前A股流動性仍處於健康區間，從長期看，中國經濟及政策穩定性、科技創新加快引領產業格局變遷以及全球市場對中國資產安全性的認可，都將推動A股獨立定價能力進一步夯實。長期以來，美債收益率被視作全球金孖展產的定價錨。但對A股來說，卻並不能簡單套用相關邏輯。利率端，我國始終堅持「以我為主」的財政和貨幣政策，美債收益率上行並未對國內利率環境產生明顯影響。目前，我國低利率環境持續，流動性整體寬鬆，年內人民幣匯率對美元總體保持上漲，這背後是美元回調、國內出口保持較快增長、企業結匯需求釋放以及匯率預期改善共同作用的結果。對於A股來說，外資交易和持有市值佔比均較低，情緒性的擾動也大於實際。另有市場專家表示，短期擾動實際影響不大，決定市場中長期走向的內生力量正在增強。2026年上市公司半年報披露的基本面數據顯示，A股內部盈利底盤已經發生結構性變化，外部流動性衝擊更多影響短期情緒，難以完全決定中長期市場走向。