專題：星宇股份被髮監管函 承認年報披露錯誤

　　來源 亞周在線

　　近期，A股上市公司星宇股份（601799.SH）H股赴港上市審核節奏顯著偏離市場常規。公司完成二次遞表並取得中國證監會境外上市備案後，至今未獲港交所聆訊排期，該審核異動引發資本市場關注與討論。

　　開除應屆畢業生成導火索

　　2026年1月26日，星宇股份首次向港交所遞交H股主板A1上市申請。依據港交所《主板上市規則》9.03條關於A1申請6個月有效期的規定，本次首次遞交的上市申請，在2026年7月26日到期自動失效，並未通過聆訊、也沒有被港交所否決，只是申請材料過期。

　　2026年7月29日，公司更新財務與招股材料二次遞表，重新啓動H股IPO流程。

　　2026年8月15日，公司獲中國證監會境外上市備案批覆，獲批發行不超過4479.965萬股H股，境內審批流程辦結。

　　2026年8月初，公司應屆生勞動合同解約輿情發酵，相關投訴材料提交港交所上市科，成為本次審核暫緩的核心誘因。

　　2026年8月21日，港交所發布新政，將IPO申請有效期由6個月延長至12個月（2026.8.21–2029.8.20）。據此覈驗，星宇股份2026年7月29日二次遞表申請有效期順延至2027年7月29日，當前申報狀態持續有效。

　　港股IPO尚有空間

　　根據港交所2024年10月優化審批框架，合規完善的A+H股主體適用快速審核通道，監管評估周期約30個營業日，常規企業為40個營業日，一般兩輪問詢即可結案。

　　市場通行慣例顯示：A股企業取得證監會境外備案後，正常1–2周內即可排期聆訊。星宇股份目前備案已超三周仍無聆訊安排，顯著偏離常態化審核節奏。

　　按上市規則，申報期內若出現新增合規事件、輿情風險或披露瑕疵，港交所可啓動專項覈查、追加問詢、暫停聆訊排期，且不對外披露個案審核細節。

　　觸發港交所合規審查

　　2026年9月9日，騰訊新聞《潛望》採訪多名香港持牌保薦人、港股IPO執業律師（匿名），市場中介共識明確：本次聆訊延期，源於8月勞資輿情投訴觸發港交所專項合規覈查。

　　港交所上市科已要求公司及保薦人華泰金控補充專項說明，重點核查：輿情事件是否構成未披露的重大合規缺陷、是否存在內部治理漏洞、是否對持續經營及企業聲譽形成實質影響。

　　2026年9月10日，香港大學何國俊教授接受新浪財經採訪表示，當前港股IPO審核對勞工治理、企業內控、風險整改要求趨嚴。監管核心不在於企業零瑕疵，而在於充分披露、完成整改、建立長效風控。

　　市場案例顯示，財務更新、關聯交易覈查、突發輿情等，均會拉長港股審核周期，屬於監管審慎性操作，不代表項目被否決。

　　上市前景難料

　　截至2026年9月10日，星宇股份H股申報材料、證監會備案均處於有效期內，項目未終止、未失效。目前企業與保薦人仍在答覆港交所專項問詢，待覈查事項落地後，可恢復聆訊排期流程。

　　業內指出，港交所近年持續收緊IPO披露質量與保薦履職審核，遞表後突發合規事件引發延期覈查，已成為常態化監管趨勢。星宇股份、港交所暫未對本次審核異動公開回應。