FX168財經報社(北美)訊 油價突破100美元、美國通脹壓力升溫，市場對「更高更久」的利率預期迅速升溫。美國10年期國債收益率飆破4.9%，美股三大指數連續第四日下跌；與此同時，黃金、白銀和比特幣同步承壓，全球市場再度陷入震盪。

周四，道瓊斯工業平均指數收跌316.56點，跌幅0.60%，報52064.10點；標普500指數下跌0.58%，報7591.70點；納斯達克綜合指數下跌0.65%，報26081.72點。三大指數均連續第四個交易日走低，其中標普500四日累計下跌約2%，創6月以來最差四日表現。

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油價突破100美元 美債收益率逼近5%

中東戰事升級成為全球市場當天最大的擾動因素。

美國西德克薩斯中質原油(WTI)周四收於每桶102.48美元，大漲6.7%；布倫特原油上漲5.9%，收於107.63美元，兩大基準油價均創5月19日以來最高收盤水平。

自美伊戰爭2月底爆發以來，WTI累計上漲52.9%，今年以來漲幅更達到78.5%。

隨着霍爾木茲海峽和紅海運輸受到衝突干擾，投資者越來越擔心能源供應進一步收緊。布倫特原油突破107美元后，通脹預期隨之升溫。

高油價迅速衝擊債券市場。美國10年期國債收益率周四一度突破4.95%，達到2023年10月以來最高水平；30年期美債收益率升至逾19年來最高水平，2年期收益率則升至兩年多高位。

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Baird投資策略分析師Ross Mayfield表示，短端收益率上漲主要反映市場預計聯儲局未來幾個月可能加息，而長端收益率上行則受到美國債務、財政赤字以及頑固通脹共同推動。

更高收益率對於股票市場形成直接壓力，不僅壓縮估值，也提高企業孖展成本和消費者借貸成本。

聯儲局加息概率升至約73%

美國周四公布的8月生產者價格指數(PPI)按月上漲0.4%，符合市場預期，但7月數據被上修至上漲0.1%；按年漲幅則達到5.4%。

儘管月度數據沒有明顯超出預期，但能源成本重新上升，加上國際油價在數據統計期結束後進一步大漲，令投資者越來越擔心通脹壓力可能持續。

市場目前的焦點已經從「PPI是否超預期」轉向油價能否持續站穩100美元。如果能源價格長期維持高位，未來幾個月生產成本和消費者通脹可能進一步受到影響。

CME FedWatch數據顯示，市場目前預計聯儲局在9月15日至16日會議上加息25個點子的概率約為73%，明顯高於PPI公布前水平。路透數據也顯示，加息概率已由報告前約64%升至70%左右。

市場接下來將重點關注周五公布的美國8月消費者價格指數(CPI)。這也是聯儲局9月16日利率決議前最後一份重量級通脹報告。

芯片股重挫 蘋果逆勢大漲

高油價與高利率對此前領升市場的高貝塔科技股形成明顯壓力。

英特爾(Intel)周四重挫5.6%，美光科技(Micron Technology)下跌4.7%。英偉達(Nvidia)也下跌2.3%，成為拖累標普500的重要成分股之一。

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標普500的11個主要板塊中有9個下跌，其中材料板塊下跌1.45%，信息技術板塊下跌0.91%，領跌大盤。

不過，大型科技股表現出現明顯分化。Alphabet和微軟小幅上漲，蘋果(Apple)則逆勢大漲3.6%，此前公司推出首款摺疊屏iPhone，成為當天大型科技股中的突出亮點。

（圖源：CNBC）

在經歷近期回調後，標普500已經較8月13日創下的歷史收盤高位下跌接近3%，但今年以來仍上漲約11%。其預期市盈率已回落至約19倍，為2025年4月以來最低水平。

黃金白銀遭遇猛烈拋售

貴金屬市場同樣受到高收益率和加息預期衝擊。

現貨黃金周四跌至每盎司4360美元附近，日內一度跌超1%；白銀跌幅更為明顯，一度重挫約4%至64.5美元附近，鉑金和鈀金也同步大跌。

黃金當前面臨一個明顯矛盾：中東戰爭升級通常會增加避險需求，但這輪衝突同時推動原油突破100美元、通脹預期升溫以及美債收益率快速上漲。

對於不產生利息收益的黃金而言，美債收益率逼近5%意味着持有黃金的機會成本明顯增加。因此，當前市場交易的核心已經不是單純的「戰爭利好黃金」，而是戰爭是否會通過油價進一步推高通脹，並迫使聯儲局重新加息。

美元指數周四也重新走強，進一步增加了以美元計價貴金屬的壓力。

比特幣連續第四日下跌

加密貨幣市場同樣未能躲過這一輪全球風險資產調整。

比特幣周四在77000美元附近交易，連續第四個交易日下跌，此前價格一度突破80000美元。

近期走勢再次顯示，在市場重新交易高利率和流動性收緊時，比特幣仍表現出明顯的高風險資產屬性。美債收益率快速走高、美元反彈以及聯儲局加息概率升至70%以上，都對加密資產估值形成壓力。

儘管比特幣中長期仍運行在部分重要技術支撐上方，但短線動能已經明顯減弱。如果周五美國CPI進一步超預期，聯儲局9月加息押注可能繼續升溫，比特幣也可能進一步面臨流動性和風險偏好下降的雙重壓力。

財政部大手筆回購仍未壓住收益率

值得注意的是，在長期美債收益率急升之際，美國財政部周四進行了規模明顯擴大的國債回購操作。

財政部原計劃最多回購60億美元長期美國國債，最終完成約51.9億美元回購。此次規模約為通常20億美元操作的三倍，希望在能源價格急升和債券市場波動加劇之際改善市場流動性並管理收益率曲線。

然而，即便財政部擴大回購，美國長期國債收益率當天仍繼續升至多年高位，顯示市場對於通脹、財政赤字以及未來利率路徑的擔憂仍然佔據主導。

目前全球市場的交易鏈條已經十分清晰：油價上漲推動通脹預期升溫，通脹擔憂推高聯儲局加息概率，美債收益率隨之上行，並進一步壓制股票、黃金和加密貨幣等資產。

周五美國CPI因此成為下一場關鍵考驗。如果數據繼續顯示通脹頑固，聯儲局下周加息的概率可能進一步向上突破；如果CPI明顯低於預期，全球市場纔可能迎來暫時喘息。