9月8日，聯想集團公告，部分債券持有人進一步將8767.5萬美元本金的2029年到期2.5%可轉債轉換為股份，共涉及8210.76萬股。轉股完成後，該批可轉債僅剩2967.5萬美元本金未償還。由於轉股期已於9月7日23時59分結束，剩餘債券將不再轉股，由公司於9月16日以本金100%加應計利息贖回。 　　至此，近期受到市場關注的2029年可轉債轉股期已經結束。 　　聯想集團8月17日宣佈提前贖回時，尚有約4.5億美元可轉債在外流通，最終約4.20億美元本金選擇轉股，對應新增股份約3.94億股，佔當時全部可轉換股份約93.4%。按最新股本計算，此次新增股份約佔公司總股本3%左右。 　　隨着轉股窗口關閉，這部分潛在股本稀釋已經從此前的不確定狀態轉為實際落地，2029年可轉債也不會再產生新的轉股股份。接近聯想集團的人士表示，聯想集團近期沒有新的孖展計劃。 　　AI服務器產業鏈近期再現大額股權孖展。9月8日，台灣服務器廠商緯創宣佈通過全球存託憑證(GDR)發行籌集約14.7億美元。根據交易文件，緯創此次發行2500萬份GDR，每份對應10股普通股，相當於新增2.5億股普通股，募集資金主要用於原材料採購等用途。 　　緯創此次大規模孖展，也令部分投資者關注AI基建龍頭公司聯想集團是否也會有相應的配售計劃。據了解，接近聯想集團人士表示，公司近期不會有相關孖展行為。 　　對於此次可轉債轉股可能帶來的短期拋壓，有券商指出，需要區分債券持有人的不同屬性。由於8.37港元的轉股價格較低，債基等以固定收益策略為主的持有人在轉股後存在較強的兌現動力，而本身具備權益配置能力的資金賣出意願相對有限。 　　成交數據也提供了一個觀察角度。據統計，7月聯想股票日均成交量約8500萬股；9月2日至8日五個交易日合計成交約5億股，相較7月日均成交量簡單乘以五日，僅多出約7500萬股，明顯低於9月以來實際完成的轉股數量。由此看，轉股數量並不能簡單等同於二級市場實際拋售數量。 　　此外，按照財通證券測算，即使將2028年到期可轉債及相關認股權證未來可能產生的股本稀釋納入估值，其對聯想FY2026/27、FY2027/28目標價分別為58.6港元和72.2港元。該機構同時表示，其模型對新雲業務利潤率採用了相對保守的假設，未來盈利預測仍存在上調空間。