金吾財訊 | 港股體育用品股整體回調，截至發稿，李寧（02331）跌6.75%，特步國際（01368）跌2.27%，安踏體育（02020）跌2.24%，樂欣戶外（02720）跌1.71%，寶勝國際（03813）跌1.25%，361度（01361）跌1.21%。消息面上，中信證券研究指，儘管二季度整體零售環境走弱，但各運動品牌在嚴控經營質量的背景下，上半年仍交出了穩健的業績答卷。步入三季度，天氣&宏觀環境波動，疊加頭部國際品牌Nike短期線上折扣加深加劇了行業競爭壓力，部分品牌下調了全年業績指引，該機構預計2H26整體行業壓力延續。但展望2027年，Nike有望通過積極控制折扣推動其線上產品銷售正價化，疊加自身品牌消費透支影響，有望讓渡部分市場空間，行業價格戰也有望邊際緩解，給本土品牌修復帶來機會。從1年維度和更長期維度看，預計運動仍將是兼具高景氣和清晰格局的優質消費賽道。