Jamie McGeever

路透佛羅里達州奧蘭多市9月9日 - 周三，全球股市 (link) 普遍下跌，原因是中東地區衝突持續升級 (link) 導致油價突破每桶100美元大關 (link)，與此同時，由於投資者對美國財政部將債券回購規模擴大三倍的計劃反應消極 (link)，債券收益率攀升至數年來的新高。

在今天的專欄文章 (link) 中，我探討了在全球外匯套利交易中，什麼貨幣可能會取代日圓成為首選孖展貨幣。瑞士法郎？加元？歐元？目前尚無明顯的候選者。

今日重點閱讀

• (link)伊朗周三表示，在美國擊沉五艘伊朗油輪後，該國已在霍爾木茲海峽附近襲擊了10艘船隻。這是自六個月前戰爭爆發以來，雙方針對航運發動的最大規模公開報復性襲擊浪潮 (link)。

• 獨家報道——據路透審查的六組獨立調查人員及數據顯示，OpenAI釋放的人工智能代理今年早些時候曾利用10多個此前未公開的網站進行未經授權的通信，這表明這些代理的違規活動 (link) 比此前披露的範圍更廣。

• 美國已禁止進口大量加拿大產的酒精飲料、摩托車和乳製品，這使原本就已尖銳的貿易爭端急劇升級。 (link)

• 即便是兩場戰爭和居高不下的能源價格，也未能給世界經濟降溫。全球經濟增長在下半年依然強勁，迫使資產管理公司一邊保持投資，一邊尋找風險緩衝措施。ROI的邁克·多蘭（Mike Dolan）指出，加息可能是目前唯一剩下的政策制動手段 (link)。

• 有多少石油正通過霍爾木茲海峽 (link)？交易員、能源高管和政府官員都在試圖 (link) 弄清這一問題——但得出的結論卻大相徑庭。不過，越來越明顯的是，這一謎團已使原油價格中包含了一種殘餘風險溢價，這種溢價可能會在接下來的數月里根深蒂固。ROI的羅恩·布索對此進行了分析。 (link)

今日主要市場動態

• 股市：亞洲市場中韓國表現最佳，上漲1.3%。歐洲市場 (link) 下跌1.4%，創1個月新低。美國三大股指全線走低：標普500指數下跌0.5%，納斯達克指數下跌0.6%，道瓊斯指數下跌0.8%。

• 板塊/個股：標普500指數所有板塊均下跌，僅能源板塊上漲1%。工業板塊下跌1.5%，公用事業板塊下跌1.2%。Meta (link) 上漲6.6%，蘋果 (link) 因發布新款摺疊屏手機下跌0.3%。康卡斯特下跌6.6%。

• 外匯：美元兌日圓 (link) 徘徊在7個月低點附近。

• 債券：美國、英國和歐洲債券收益率飆升至多年高位。據WrightsonICAP數據顯示，美國10年期國債收益率創下三年新高，引發10年期國債拍賣的強勁需求——投標/覆蓋率創下十餘年來最高水平。

• 大宗商品/金屬：原油 (link) 持續走高，布蘭特原油突破每桶100美元。美國柴油價格創下每加侖5.94美元的歷史新高。

今日焦點：

我們的主宰

「我現在就是市場，」美國財政部長斯科特·貝森特 (link) 周二表示。 「如果你願意，大可押注我輸。」貝森特這番引人注目的言論，源於他對日圓的了解及其對日圓的影響力。還記得嗎？幾周前，美國曾與日本聯合干預市場以支撐日圓。鑑於日圓目前全面強勁反彈，貝森特的這番豪言似乎有充分依據——至少目前如此。當然，時間會證明一切。

但在美國債券市場，情況則截然不同。貝森特在此領域更為活躍，正試圖壓低長期債券收益率。美國財政部周三表示，將於周四回購最多60億美元的長期債券 (link)，規模是上次回購的三倍。但該消息一出，收益率便飆升至新的歷史高點。 美國債券市場規模龐大，各方都在進行大規模押注。同樣，時間會證明一切。但在這裏，莊家未必總能贏。

能源市場走強

布蘭特原油價格已重回每桶100美元上方，西德克薩斯中質油（WTI）緊隨其後，創下三個月新高。目前油價較去年同期上漲了50%。 與此同時，美國汽油價格穩居每加侖4美元以上，柴油價格則創下每加侖5.94美元的歷史新高。中東戰火正在蔓延，目前幾乎沒有任何跡象表明和平、解決或停火就在眼前。

這一切引發了令人費解的疑問：為什麼經濟沒有出現下滑 (link)，它還會下滑嗎？當然，如今經濟的能源密集度遠低於往年，而且正如我們在其他地方所見，自新冠疫情以來 ，許多傳統的宏觀模型、經驗法則和相關性都已失效。 高昂的能源成本是推高債券收益率的因素之一，股市如今可能正感受到壓力。天平是否開始傾斜？

摺疊熱潮

蘋果股價今年表現相當不錯，除英偉達外，跑贏了「七大巨頭」中的所有同行。投資者對蘋果審慎的孖展策略表示讚賞——該公司避免了許多同行為籌集人工智能建設資金而大舉發行債券的做法。7月，蘋果市值一度突破5萬億美元，成為繼英偉達之後第二家達到這一里程碑的公司。

但圍繞新產品和定價的疑慮依然存在。如果周三該公司推出名為「Duo」 (link) 的摺疊屏手機後股價的初期走勢具有任何參考意義的話，這些疑慮短期內不會消散。最便宜的Duo售價為1,999美元，這絕非低價。 新機發布後，股價最初下跌超過2%，但隨後收復了大部分失地，最終僅下跌0.3%。不過，其表現仍落後於其他「Mag 7」和科技巨頭股票。

明天什麼因素可能會影響市場？

• 德國CPI通脹率（8月，終值）

• 歐洲央行 (link) 利率決議

• 美國生產者物價指數（PPI）通脹數據（8月）

• 美國每周初請失業金人數

• 美國財政部將拍賣220億美元30年期國債

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