英鎊周三走強，最新報1.3559美元，逼近8月28日以來高位。今年以來，英鎊兌美元累計上漲約0.5%，成為表現較好的主要貨幣之一。即便英國央行行長Andrew Bailey前一日淡化加息的確定性，市場仍在能源價格飆升和通脹回升的背景下押注英國央行未來加息。

據路透，Bailey周二在議會聽證會上明確否認央行存在預設的加息路徑，稱希望消除市場認為央行「有一個祕密計劃，知道我們要去哪裏」的想法。當前貨幣市場已計入至少兩次加息，並押注明年3月前再加息一次的概率約為40%，市場定價與央行表態出現明顯分歧。

與此同時，中東衝突持續推高能源價格，布倫特原油突破100美元/桶，歐洲天然氣價格較戰前上漲約兩倍。英國7月CPI按年升至2.9%，高於6月的2.6%，能源衝擊正重新成為影響英國利率和英鎊走勢的關鍵變量。

能源與財政風險交織，英鎊後續走勢難明

據路透，ING數據顯示，自中東衝突爆發以來，布倫特原油每上漲10美元，英國兩年期利率平均上升約15個點子，高於歐元區的11個點子和美國的8個點子，顯示英國利率對能源價格衝擊更為敏感。

不過，ING策略師Michiel Tukker認為，市場對英國央行加息的定價可能已經偏激進。油價走勢仍存在較大不確定性，加上英國秋季預算案臨近，當前利率預期面臨修正風險。貨幣市場目前也不預計英國央行將在下周會議上採取行動。

能源價格高企正加大英國央行的政策難度。油價持續上漲可能進一步推高通脹、強化加息預期，但如果能源衝擊緩和，當前利率定價也可能出現回撤。

此外，秋季預算案將成為影響英鎊走勢的另一大變量，財政政策可能進一步改變市場對通脹和利率路徑的判斷。Tukker此前表示，考慮到油價仍可能再次測試100美元，目前尚未出現明確的交易機會。

相比之下，市場對聯儲局同期加息的定價更為溫和，英美利率差仍在一定程度上支撐英鎊。後續來看，油價、通脹和財政政策將成為影響英鎊走勢的關鍵因素。