9月9日下午，有市場消息稱，杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司（以下簡稱「DeepSeek」）已委託中信證券籌備科創板IPO。截止目前，DeepSeek官方尚未回應此事。不過已有知情人士確認稱，「該消息屬實」。

　　據悉，目前中信證券已與DeepSeek方面接洽並進入盡職調查階段，雖然雙方尚未簽訂正式的上市輔導協議，但這也標誌着這家AI明星企業的資本化進程邁出關鍵一步。

　　據相關報道稱，目前尚未在浙江證監局官網查詢到DeepSeek的上市備案信息。而依照輔導備案流程不少於三個月的規定，DeepSeek需要在9月提交輔導備案材料，纔有望在年內遞交IPO申請。

　　從「不孖展」到衝刺IPO

　　三年前，梁文鋒說過一句話：「不孖展、不商業化、不路演」，而在今年的6月份，DeepSeek卻被爆出已經完成成立以來的首輪外部孖展，募資總額超500億元人民幣，創下中國AI行業單輪孖展紀錄，也標誌着這家AI明星企業正式向外部資本敞開大門。

　　這輪孖展的特別之處在於，創始人自己就掏了200億元，是最大的出資方；騰訊投了100億元，寧德時代、京東、網易等也參與了投資，卻拿不到投票權；此外，外部投資方股份要鎖定五年不能賣，這也意味着梁文鋒在此輪孖展後依然牢牢握住了「方向盤」

　　而在完成第一輪孖展後，僅一個月，DeepSeek便推進第二輪孖展，有市場消息稱，DeepSeek將迅速啓動第二輪孖展，且至少於7月中旬就已開啓，但在7月底新一輪孖展突然被傳暫停，其中一個原因是公司創始人梁文鋒對網上廣泛流傳的「面向投資者的會議實錄」感到不滿。

　　而後在當地時間8月27日，美國《華爾街日報》援引消息稱，中國人工智能（AI）初創公司DeepSeek正推進新一輪孖展，計劃募資74億美元，用於研發和計算基礎設施建設，公司投前估值已達740億美元，但截至目前沒有官方確認的完成消息。

　　DeepSeek此次推進IPO，正值公司亟需大規模資金投入的關鍵時期。AI行業的競爭已演變為算力基礎設施、前沿模型研發和頂尖人才儲備的全面競賽，每一項都離不開鉅額資本支撐。

　　政策窗口利好

　　分析來看，DeepSeek此次籌備IPO也和政策窗口的打開有着密切聯繫，2026年6月17日，上交所進一步發布《人工智能大模型企業適用科創板第五套上市標準》指引，專門面向自研大模型、未穩定盈利的 AI 企業。

　　政策上的支持為DeepSeek等尚未實現穩定盈利的AI企業打開了A股上市的政策通道。結果也十分明顯，在指引發布不到三個月，DeepSeek就啓動了IPO籌備，充分體現了企業與行業政策、資本市場規則的高效適配。。

　　機遇與挑戰並存

　　當然，DeepSeek的上市路仍存在諸多需要解決的問題，首先就是與中信證券的輔導協議還未正式簽訂，具體的募資規模、上市時間表以及目標估值，也仍未最終敲定。DeepSeek與中信證券也尚未做出回應。

　　其次，原定8月底完成的二輪孖展計劃，截至目前還沒有官方的確認完成消息，其最終結果也或將影響其IPO的定價。

　　此外，核心團隊人才流失問題也日益突出。2025年下半年至2026年初，DeepSeek多名技術骨幹相繼離開，同時大廠對頂尖AI研究人員的爭奪，已經把人才成本推向新的高度。IPO後推出更具吸引力的股權激勵計劃，或將成為留住關鍵人才的有效手段。

　　這些都是未來DeepSeek需要去面對和處理的挑戰。

　　但可以確定的是。在全球AI行業加速洗牌的背景下，DeepSeek的IPO之路，無疑將成為2026年最受關注的國內科技企業上市事件之一。