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　　摩根大通發布研報稱，維持新鴻基地產（00016）「增持」評級，目標價135港元。新地截至今年6月底止財年盈利按年增長5%，符合預期。

　　摩根大通指出，市場上有部分投資者（主要為對沖基金）曾憧憬集團農地收回可帶來更多處置收益，期望年度盈利增長可超過10%，但該行指出相關潛在收益仍然存在，新地決定在下一個財政年度才入賬，因此僅屬時間差異。

　　該行續稱，新地的香港發展物業利潤率已見底，由2025財年的12%微降至2026財年的11%；按半年比較，下半財年達15%，較2026財年上半年的8%回升，管理層亦預期發展物業利潤率將逐步回升，但因土地成本結構及公司聚焦大衆市場項目以加快資產周轉，相信利潤率重返30%以上水平的機會不大。

　　摩通預期，新地2027及2028財年發展物業利潤率將分別回升至18%及22%，估計新地有望達成全年銷售目標；預計新地2027財年盈利按年增長5%，主要受香港發展物業利潤率回升、利息開支減少、IGC新租金貢獻及農地收回收益帶動。