金吾財訊 | 港股水泥股受挫，截至發稿，東吳水泥（00695）跌4.00%，西部水泥（02233）跌2.04%，中國建材（03323）跌1.88%，海螺水泥（00914）跌0.71%，華新建材（06655）跌0.47%。消息面上，國盛證券研究指，2026H1需求端，水泥下游基建、地產和民用分別佔45%、35%、20%，地產新開工不足直接拖累前端水泥用量，基建投資雖有一定韌性但受資金到位影響託底效應偏弱；供給端，雖產能產量亦有縮減但不及需求側收縮幅度，導致庫存升高、價格下行。短期來看，單靠水泥行業協會自律限產大概率僅能維持底部震盪，實質性供給出清仍需靠中長期碳排放等政策的層層加碼和嚴格實施。