TradingKey - 美伊局勢升溫推動油價上漲，布倫特原油破100美元，後市如何演變？

周四（9月10日），受美伊局勢再度升溫影響，國際原油價格進一步上漲。其中，WTI原油 (USOIL) 價格今早短暫突破95美元/桶，布倫特原油 (UKOIL) 價格突破100美元/桶大關，兩者均創下今年7月以來新高。

地緣局勢惡化是驅動本輪油價暴漲的核心因素。近期，美國與伊朗雙方在霍爾木茲海峽及波斯灣地區的軍事交火加劇，市場擔憂霍爾木茲海峽這一全球近五分之一原油運輸必經要道的航運被徹底切斷。

此外，也門胡塞武裝襲擊了沙特阿拉伯的部分能源設施，迫使當地部分石油生產運營暫停，進一步加劇了中東供應受阻的擔憂。烏克蘭無人機襲擊了俄羅斯位於黑海的重要石油出口終端——新羅西斯克的基礎設施，拉響了俄油出口中斷的警報。

目前，油價破百正重新引發市場對二次通脹的擔憂，可能迫使聯儲局（Fed）等主要央行維持更長時間的高利率，進而壓制中長期全球經濟與能源需求。更加糟糕的是，美伊衝突可能會持續下去，使得油價獲得強大的支撐。

據《華爾街日報》，美國官員表示「白宮高級顧問私下向特朗普總統提出，伊朗戰爭可能持續至剩餘任期結束」。若如此，霍爾木茲海峽將被長期完全封鎖，油價有望進一步上漲。其中，高盛分析師指出，若突破100美元得到周線確認，技術面上方空間將迅速打開至110–120美元區間。

布倫特原油價格圖表，來源：TradingView

市場主流觀點認為霍爾木茲海峽處於微弱運作或非完全封鎖狀態，風險溢價維持高位，而油價維持在90-100美元區間波動。如果美伊意外達成短期停火協議或護航協議，海峽通航率逐漸修復，油價可能回落至75美元/桶，不過這種可能性較低。

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