國家統計局數據顯示，8月份，受國際市場價格變動、食品價格季節性上漲等因素影響，居民消費價格指數（CPI）按月由降轉漲，按年溫和回升。

從按月看，全國CPI由上月下降0.1%轉為上漲0.4%。受國際市場價格變動影響，國內汽油價格由上月下降10.7%轉為上漲7.2%。受算力需求快速增長等因素影響，移動電話機、平板電腦、數據存儲設備價格分別上漲2.3%、2.1%和2.1%。食品價格由上月持平轉為上漲0.4%。服務價格上漲0.1%，漲幅比上月回落0.3個百分點，其中，暑假期間出行服務價格繼續上漲。

從按年看，全國CPI上漲0.8%，漲幅比上月擴大0.3個百分點，主要是受能源價格漲幅擴大影響。能源價格漲幅由上月的0.6%擴大至本月的4.1%，影響CPI按年上漲約0.28個百分點，對CPI的上拉影響比上月增加約0.24個百分點。

「整體而言，CPI運行呈現食品拖累、工業消費品和服務支撐的格局，但食品價格的拖累在減弱，居民消費價格保持溫和上漲。」中國首席經濟學家論壇成員龐溟說。

東方金誠研究發展部執行總監馮琳認為，8月份，中東局勢升級，國際油價再度上漲，推動國內汽油價格大幅走高，是當月CPI按月由降轉升、按年漲幅擴大的主要原因。另外，受全球AI投資熱潮帶動芯片價格大幅上衝影響，國內電腦、手機等電子產品價格上漲，對整體物價水平也有推升作用。

8月份，工業生產者出廠價格指數（PPI）按月上漲0.4%，上月為下降0.7%。國家統計局城市司首席統計師董莉娟分析認為，主要受三方面影響。首先，國際原油及有色金屬價格上行，帶動國內相關行業價格上漲。其次，產業轉型升級帶動部分行業需求增加、價格上漲。最後，部分行業價格走勢呈季節性特點。

從按年看，全國PPI上漲3.8%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。價格上漲的行業中，煤炭開採和洗選業上漲26.6%，有色金屬冶煉和壓延加工業上漲20.8%，石油和天然氣開採業、石油煤炭及其他燃料加工業、化學原料和化學制品製造業分別上漲10.5%、11.1%和9.1%。價格下拉影響最大的6個行業為：電力熱力生產和供應業、汽車製造業、非金屬礦物製品業、醫藥製造業、酒飲料和精製茶製造業、農副食品加工業，降幅在1.7%至5.3%之間。

龐溟認為，8月份CPI與PPI保持增長，反映出消費與工業價格的雙向修復，為宏觀政策在保持流動性合理充裕、加大逆周期調節力度方面創造了有利的價格環境。下一步，政策應繼續聚焦暢通經濟大循環、提振微觀主體收入與盈利預期，不斷擴大服務消費潛力，穩定食品價格，同時推動鞏固工業利潤改善的可持續性。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，8月份物價運行符合市場預期，整體呈現溫和上漲、結構分化的特徵。從CPI看，能源是主要拉動項，國際油價上漲帶動燃油價格大幅反彈；食品價格上漲，但漲幅低於季節性水平；服務價格溫和改善，暑期出行相關服務價格季節性走高，但房租、家政、教育、醫療服務表現偏弱。從PPI看，生產資料價格拉動明顯，輸入性漲價疊加夏季用能旺季推高相關行業價格，產業轉型升級帶動高端製造、新動能相關行業價格走高；而傳統下游生活資料價格改善偏慢，上下游利潤分化格局延續。

「展望下一階段，我國物價大概率延續結構性回暖。」溫彬認為，CPI方面，豬周期築底企穩、對CPI拖累逐步減弱，加之中秋、國慶等消費旺季釋放服務消費潛力，核心CPI具備向上修復的基礎。PPI方面，三季度大概率是年內按年相對高點，國際原油、有色等大宗商品價格波動會帶來階段性外部擾動，AI產業、綠色轉型帶動高端製造、新材料形成結構性需求支撐。不過，中下游需求恢復偏慢疊加基數抬升，四季度PPI按年漲幅或邊際回落，全年整體呈「前高後穩」的走勢。