【摩根大通首評SK海力士給予「增持」評級 看好AI內存周期持續五年以上】摩根大通首次覆蓋SK海力士，給予「增持」評級，並設定2027年6月目標價245美元，較當前股價約198.63美元有約23%的上漲空間。摩根大通預計，受人工智能需求推動，SK海力士未來兩年每股收益複合年增長率將達到34%，並認為AI驅動的內存上行周期有望持續五年以上。該行指出，SK海力士已通過長期協議鎖定超過50%的產能，同時將股東回報資金池提高至自由現金流的50%以上。摩根大通預計，內存平均售價將自2024年第一季度起持續上升至2028年第四季度及更長時間，隨着下一代AI架構對高性能內存需求增加，內存在AI系統中的用量和價值佔比也將繼續提升。該行預計，2026年至2028年SK海力士累計股東回報收益率接近42%，主要受益於公司將超過一半自由現金流用於股東回報的承諾，並預計未來三年盈利仍將保持強勁。