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Amanda Cooper

路透倫敦9月10日 - 周四，美元小幅走高，收復了本周因油價和全球債券收益率上漲而遭受的部分損失；與此同時，在市場預期歐洲央行將加息之際，歐元維持在近兩周高點附近。

原油期貨 LCOc1 一度上漲1.5%至每桶102.72美元，此前伊朗和美國之間爆發了，(link) 此次開戰以來最大規模的 (link) 船舶襲擊事件，導致海灣地區的能源供應急劇放緩。

在歐洲入冬前夕，通脹擔憂進一步加劇，取暖油和天然氣等精煉燃料價格 TFMBMc1 也大幅上漲。預計歐洲央行將採取應對措施，自2月下旬戰爭爆發以來第二次上調歐元區利率 (link)。

通脹擔憂的捲土重來已將全球債券收益率推回數十年來的高位，部分市場甚至創下歷史新高，但這並未顯著提振市場對美元作為避險資產的需求。

歐元 EUR= 周三曾觸及1.1654美元的兩周高點，最新報1.1624美元，當日下跌0.1%。

鑑於歐洲對進口能源的依賴，歐元通常對油價波動極為敏感。隨着戰爭的持續，這種關聯性已有所減弱，從而限制了對美元的支撐。

追蹤美元兌主要貨幣匯率的美元指數 =USD 上漲0.13%。該指數本周仍有望下跌0.26%，這主要歸因於日圓走強和歐元表現堅挺。

「市場存在一種動態：歸根結底，美元是避險對沖的工具。按理說美元應該走強，但實際情況並非如此，」西太平洋銀行機構銀行外匯策略主管弗拉努洛維奇（Richard Franulovich）表示。

他補充道，隨着戰爭的持續，市場對石油衝擊的敏感度正在降低，而貨幣貶值交易、全球央行收緊政策以及美國財政部更積極的干預，都在幕後對美元構成壓力。

7月下旬，美國財政部曾與日本央行聯手干預市場以支撐日圓，當時拋售的是歐元而非美元。本周早些時候，財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，他支持將華盛頓的金融實力作為外交政策工具 (link)，與此同時，財政部宣佈將於周四進行更大規模的債券回購操作 (link)，以遏制長期收益率的上升。

央行即將公布決策

自7月下旬干預以來，日圓 JPY= 已上漲逾6%。周四，隨着美元上漲0.35%，日圓兌美元匯率為154，在市場預期日本央行下周將加息 (link) 之際，日圓匯率已逼近七個月高點。

美國通脹數據也將是影響日圓走勢的關鍵因素，包括定於周四晚些時候公布的生產者價格指數 USPPM=ECI 以及周五的消費者價格指數 USCPFY=ECI。這些數據可能影響聯儲局是否會在9月15日至16日的會議上加息。

在周五非農就業報告強於預期後，交易員目前預計聯儲局本月加息的概率約為60% 0#USDIRPR。

三菱日聯金融集團（MUFG）高級外匯分析師陳立德表示：「雖然通脹上升可能需要收緊貨幣政策，但在財政赤字和債務償還負擔已受到密切關注之際，進一步加息也會增加政府的借貸成本。」

美國利率上升可能會削弱日本央行加息帶來的任何收益率優勢，並限制日圓的進一步升值。

摩根大通策略師在報告中稱：「我們認為，現在就斷言美元兌日圓155至165的區間應下調還為時過早。」

此外，數據顯示，受能源成本上升影響，中國生產者和消費者價格通脹有所上升 (link)，離岸人民幣 CNH=D3 匯率徘徊在1美元兌6.707左右，接近近四年來最高水平。